房地产业是资本密集型产业,它的发展需要巨大的财政支持。它是资本市场的重要资金需求者,也是重要的资金供给者。直接为企业活动提供资金支持,并在其发展和繁荣的过程中创造巨大的资本增值。2018年我国房地产销售总面积14.6亿平米。但是,经济危机和国家严格的宏观调控政策使房地产市场不堪重负,使房地产企业自身面临着严峻的风险考验。为了获得更好的利润,房地产公司大量投资建设,供过于求,致使房地产交易市场上大量空房闲置,库存积压。我国房地产企业的财务风险日益增大,防范和控制财务风险的任务越来越迫切。对企业财务风险的研究不能仅仅针对资产负债表和利润表。资产负债表的编制是以公允价值计量模式为基础的,对企业当前的市场价值不能充分反映。而在利润表中,项目的核算是以收入和费用配比的原则进行的,很可能会被认为操控。现金流可以动态地反映企业的资金运动,贯穿于企业供、产、销各个环节,参与企业的投融资活动以及利润分配过程。现金流指标能够真实地展现企业的经营状况、盈利能力。经营活动从垫支货币资金到收回货币资金,然而,垫支的资金存在无法收回的风险,也存在无法得到增值的风险。财务活动要通过资金的筹集、调节、分配以及监督来对财务风险进行有效的防范。现金流管理水平对财务风险的大小有重要的影响,资金断裂将使项目开发陷入窘境,甚至使企业面临破产的危机。因此,从现金流的角度对房地产企业的财务风险进行研究就显得十分重要。本文通过对国内外相关文献的梳理,以J公司2013-2017年的财务报表数据为基础,针对资产质量、利润质量以及现金流质量对J公司的财务状况进行了综合分析。根据其财务现状,站在现金流的视角,从偿债能力、盈利能力、获现能力、发展能力、财务弹性5个方面选择16项财务指标,构建了财务风险预警模型。随后,运用财务风险预警模型对J公司的财务风险进行评价,各指标权重采用层次分析法计算,基于模糊评价方法确定了各指标的隶属度函数,得到J公司财务风险预警的模糊综合评价结果。通过计算分析,找出了J公司财务风险产生的原因,并指出优化负债结构、加大去库存力度、健全成本费用管理、健全销售管理制度、建立风险预警系统可以有效防范财务风险的发生。