【摘 要】
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该文针对股权价值的优化问题进行研究.近年来,股权价值的评价越来越受到重视,并以股权价值的最大化作为企业的目标.股权价值受到资本结构、资本成本等因素的影响.企业进入资
【机 构】
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中国科学院科技政策与管理科学研究所
【出 处】
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中国科学院科技政策与管理科学研究所
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该文针对股权价值的优化问题进行研究.近年来,股权价值的评价越来越受到重视,并以股权价值的最大化作为企业的目标.股权价值受到资本结构、资本成本等因素的影响.企业进入资本市场,面对项目融资、资产重组、债务重组、兼并、收购等投融资决策时,就会遇到如何进行资本结构的优化设计使用股权价值最大化问题.该文的研究在进行相关文献调研的同时,结合企业的资本与资产经营案例进行研究.文中分析了股权评价的经济理论和数量关系,结合实际中遇到的问题,建立了一个综合的股权评价模型.该模型针对给定的项目,研究在一定的风险水平下,如何确定债务融资规模并使得股权价值最大的优化问题.这是一个非线性的股权价值优化模型,文中给出了它的两阶段解法.这一模型被成功地应用于国家开发银行对广东省9条高速公路项目融资工作中,通过评审的项目融资总额为169亿.该论文是在国家自然科学基金支持下完成的.
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