在我国企业融资选择渠道上,债务融资占据着重要的地位。然而过高的债务资本成本会对企业债务融资产生不利的影响,融资资金的缺乏将阻碍企业正常的生产经营活动与投资活动需求,最终限制了企业的发展。另一方面,资金需求企业对于过高的债务成本也望尘莫及,容易造成他们放弃高成本的债务融资,从而导致国家资源配置不均、效率低下等问题,极易引发资金需求企业资金紧张而资源持有者资金过剩的情况出现,所以如何降低企业的债务成本成为了各大企业急需解决的重要问题。金字塔结构在我国企业中普遍存在,金字塔层级的拉长使得控制权与现金流权分离,从而对于不同产权性质的企业的债务融资成本产生不同的影响。伴随着互联网的进步,媒体的监督治理作用日益显著,良好的外部监督可以有效规范企业行为,减少违规谋私的可能,在降低企业债务成本的过程中扮演着重要的角色。本文从企业内部金字塔持股结构出发研究企业的债务成本问题,并讨论不同产权性质下的差异,进一步地从媒体关注这一外部视角去继续探索企业债务成本问题。通过使用国泰安数据库中沪深两市2007-2018年发行的A股主板上市公司的13519个企业财务数据进行研究发现:(1)对于国有企业而言,债务成本随着越来越多金字塔层级的上升而降低;(2)对于非国企企业而言,其债务成本随着控制层级的增加而上升;(3)随着媒体关注度的提升,债务成本有降低的趋势;(4)在不同的产权性质当中,媒体关注在金字塔结构和债务成本中的调节作用不尽相同,在国有企业当中,媒体关注的调节作用更为显著,其对于金字塔结构和债务成本之间有很强的关联性。(5)按照性质将媒体关注划分为政策导向型和市场导向型媒体,发现市场导向型媒体相比于政策导向型媒体,更能有效地降低企业债务成本。本文通过不同产权性质视角分析金字塔层级、媒体关注与债务成本之间的联系,为不同企业解决融资问题提供理论参考,对企业更有效的制定公司债务政策、更好的开展企业融资活动、更高效的发展和改革提供借鉴。