资本结构的合理优化对每一个企业都至关重要,资本结构的决策首先关系到各类投资者收益的最大化,并且对企业提高盈利能力以及应对激烈的行业竞争也具有重大意义。因此,资本结构的优化决策成为理论界争相研究的焦点。本文结合中国上市公司的实际对资本结构与盈利能力的关系进行研究。旨在探明制造业上市公司资本结构与盈利能力的关系,并进一步探讨使公司盈利能力最大化的最优资本结构,以健全和完善我国上市公司资本结构与公司盈利能力的实证研究理论和研究方法体系。论文首先介绍资本结构和盈利能力的相关理论以及国内外研究综述,其次对我国制造业上市公司资本结构与盈利能力进行了现状分析,找出其中存在的问题,并进行原因分析;再次依据理论分析,提出研究假设,运用统计学软件对所研究问题进行实证分析,得出结论;最后根据资本结构中存在的问题,结合研究结论提出相关建议。本文在实证研究中以沪深A股市场538家制造业上市公司2006-2008年连续三年的1614个观察值为研究样本,通过主成分分析、一次和二次回归分析发现,制造业上市公司盈利能力与资产负债率呈弱正相关关系,与长期负债资产比呈显著的正相关关系,并且得出了使公司盈利能力最大化的最优资产负债率和最佳长期负债资产比。制造业上市公司可以通过增加债务融资,特别是提高长期负债比率,优化公司的资本结构,充分发挥长期债务在公司治理中的积极效用,进一步改善上市公司经营状况,提高上市公司盈利能力。