百视通换股吸收合并东方明珠是我国A股市场上传媒行业进行的最大的一次资本运作。运用换股吸收合并的方式不仅能节省并购成本、起到避税效果而且并购规模不受企业资金规模和融资能力等诸多因素的限制。本文以该案例为分析背景,采用文献研究法、典型案例分析法等研究方法,全文共分为七个章节:第一章为绪论部分;第二章主要论述了企业并购的文献综述以及企业并购的基本理论;第三章对本次并购案例进行介绍,首先介绍对本次并购的背景进行分析,其次对本次并购的公司进行介绍,再次对并购过程进行分析;第四章首先主要对本次并购动因进行分析;其次对并购企业定价进行分析,主要分析并购前后的企业价值变化和换股比例行分析;再次对本次并购的整合情况进行分析,最后主要从协同效应、并购短期绩效方面对并购绩效分析;第五章主要总结了本次并购的研究结论以及启示建议。通过对百视通并购案例进行分析主要得出以下结论:本次合并的主要动因是文广集团的企业发展战略调整而进行的旗下上市公司的并购重组;本次交易对百视通带来了正的并购收益,增加了百视通的企业价值,但是在换股比例的确定上有些偏高;通过本次并购整合实现百视通向互联网型企业的转型;在并购绩效上本次并购短期绩效明显,但不足以说明本次并购就已成功;本次合并可以说是传媒行业“强强联合”的重要表现,有利于提高传媒行业的市场集中度以及打造我国传媒行业中拥有核心技术的自主传媒品牌。