上市公司高管海外经历、专业背景与对外直接投资

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在全球化趋势愈加明显的背景环境中,各国在国际市场的竞争越来越激烈,我国更是自改革开放以来就不断扩大对外开放,在国家“一带一路”顶层设计之下,中国企业无论是民营还是国有的所有权性质都积极投身于国际市场,近十年间,企业对外投资步伐持续加快。另一方面,随着我国综合国力的日益增强和一系列高端人才引进政策的实施,我国从“人才流出国”逐渐向“人才流入国”转变。海龟人才引进和海归回流显著增加了我国的人力资本储备,促进了经济发展和创新能力提升。因此本文以高阶梯队等理论为基础,选择2009-2019年A股上市非金融类公司为研究样本,根据现有文献将对外直接投资行为过程分为三个阶段,研究高管海外经历与企业对外直接投资的关系,以及在第三阶段的实施过程中,研究高管海外经历对企业选择投资中的建立模式的影响。另外将高管的专业背景按法律、经济、财会、管理筛选,研究该变量对高管海外经历与企业对外直接投资决策关系的影响。本文实证结果表明:与高管都没有海外经历的企业团队相比,有高管具有海外经历的团队会显著促进企业的对外直接投资发生,并且在实施阶段中,对选择控制程度高的绿地投资模式接受程度相对更高,更容易选择此种建立模式。当本文加入高管的专业背景与海外经历的交互项再次分析,发现具有法律、经济、财会、管理专业背景的高管团队,高管的海外经历会对企业的对外直接投资发生有正向影响,但上述关系没有在模式选择中有显著表现。最后本文根据实证结果对有国际化倾向的企业提出高管人才配备建议,为海归高管在企业对外直接投资中的关键作用提供依据。
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