随着全球疫情大流行、国际经济形势恶化、市场疲软,而科创板的诞生和境内A股资本市场全面深化改革、政策不断完善的趋势下,掀起了企业分拆旗下主业之外、成长性好的优质业务板块上市融资的新一轮热潮。2004年7月,证监会制定发布《境外分拆通知》,境内公司赴境外上市渠道正式被打通。2019年12月,为适应资本市场发展的需要,中国证监会正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,这标志着A拆A境内分拆上市破冰。2022年1月,中国证监会正式公布《上市公司分拆规则（试行）》,与境内上市公司分拆上市相关的全路径已经全部实现。在国有企业混合所有制改革的背景之下,多元化经营的国有企业选择分拆上市这一紧缩型资产重组方式能否为企业带来正面效应。本文选择国内首家分拆子公司于H股及首家A拆A的上市央企中国铁建进行案例研究,其“A+H+科创板”一拆三独特的战略资本布局有着十分重要的研究意义和参考价值。本文采用事件研究法和案例分析法聚焦于对中国铁建分拆上市的真实动因及分拆上市的经济后果进行分析和研究。本文行文主要从以下部分展开:首先绪论部分介绍了本文的研究背景及意义,对分拆上市的相关理论以及国内外有关分拆上市的研究成果进行概括和梳理,同时阐述了本文的研究思路、框架与方法。其次第二章案例介绍部分从中国铁建选择分拆上市的行业背景出发,阐述了母子公司基本概况,两次分拆上市的过程,以及中国铁建两次分拆上市的不同。第三章案例分析部分基于相关的理论分析了中国铁建分拆上市的真实动因,其次基于分拆上市风险规避及分拆上市前后公司治理效应的改善分别从财务效应、非财务效应及资本市场反应三个维度分析中国铁建分拆上市的经济后果。第四章是本文基于案例研究得出以下启示:一是立足于公司战略选择合适的资本市场是分拆上市的关键;二是集团差异化且具备高成长性的业务更适合作为分拆对象;三是持续提升分拆后子公司长期经营效率才能使分拆持久收益;四是事前建立完善的风险规避机制能有效消除分拆上市的弊端。通过对本案例研究可以发现,中国铁建作为新基建行业龙头,分拆工业制造新业务板块上市从而快速成长为细分行业龙头是其多元化发展困局下实施业务归核重归精细化运营的最优选择,符合企业生命周期的自然规律,分拆上市为企业带来短期非持续性的积极影响,长期创新发展才是企业长存之道。