当下我国交通基建存在总量不足、资金不够、运行管理粗放等问题,传统交付方法已不能填补日渐增长的城镇建设需求。而公私伙伴关系(PPP)通常被视为为政府平衡有限的预算和日益增长的基础设施需求而建立的同盟关系。在这种模式下,既可缓解政企双方间的资金重担,又能刺激社会资本方高效的管理和运营水平,使合作带来“溢出效应”。但因实际操作流程较为复杂,如何将各方投资回报配比合理化设置显得尤为重要,关乎项目能否顺利实施,社会方能否得到预期回报。本文首先分析了现下PPP发展态势并从2018年交通类PPP项目的成交量(1110个)看出交通类PPP项目在我国建设初有起色,该模式适用于交通领域的建设和发展。文章收集了45个国内外典型的交通案例,利用扎根理论确定了36个最为关键的交通类PPP项目投资回报影响因素并绘制鱼骨图。通过发放调查问卷和因子分析法对36个因素进行细致剖析,形成投资回报影响因素分配体系。紧接着采用三阶段博弈模型明确了政企两方各自担负的风险分摊配比。最后以乌鲁木齐市地铁2号线为例,在传统Shapley值基础上注入新的血液,如总体投入额度、合作迫切程度和风险分摊配比等,得到了改进收益配比模型,为实际案例的可操作性提供了理论依据。PPP项目的投资回报是PPP各参与方做出投资决断和编制投融资方案的重要依据,也是决定PPP项目是否可行且可以实施的关键因素。基于上述研究得出三个结论:(1)结合现下我国PPP发展态势和政策引导,得出了PPP较传统模式更适用于交通类项目的建设和发展;(2)运用因子分析和博弈论,确定了投资回报影响因素分配体系,明确了政企两方风险权重;(3)考虑风险因子、总体投入额度、合作迫切程度等因素得到的修正后的Shapley投资收益配比值更具有实践意义,可操作性更强。