资产证券化是当今国际金融市场上最重要的金融工具之一。他以其巧妙的结构设计,实现发起人低成本融资、盘活资产、缓解资本充足率压力、满足投资者多样投资需求等许多积极影响,但2008年一场横扫全球的次贷危机也暴露了资产证券化的消极影响。这一场危机不仅使资产证券化备受争议,也使我国已经开始试点工程的资产证券化陷入瓶颈。资产证券化的积极意义是必须肯定的,只是在重重压力下,资产证券化是否应当继续运作、如何运作以克服其消极作用便成了焦点问题。本文旨在通过对资产证券化内在结构设计和外在制度设计的分析,以破产隔离机制、资产转让中的内在矛盾和金融监管、社会责任感为重点,结合法学和哲学的知识,综合运用比较分析法、历史分析法和辩证分析法等方法,借鉴国内国际学者建议,提出运用资产证券化时的注意问题,并对我国进一步开展资产证券化提出建议。全文分为四个部分:第一部分对资产证券化的定义、种类、操作和发展现状做一概述,对为各国所承认的基本构造部分予以肯定,并为下文扩展讨论做好铺垫。第二部分对资产证券化的内在主要法律问题进行分析,以破产隔离和资产转让为主线,深度剖析。首先,针对破产隔离机制,分析了两种破产的情况,采用具体问题具体分析的办法,对不同形式的特殊目的机构分情况讨论,同时提出立法上的尴尬,指出破产应当兼顾其他债权人利益;其次,针对资产转让,对几种主要的转让方式的利弊进行分析,指出其中问题,提出鼓励资产证券化方式多样化。在此基础上,总结得出资产证券化的两个内在矛盾,明确发展资产证券化应当尊重其固有矛盾,否则矛盾双方就要失衡。第三部分通过对次贷危机的反省来反思资产证券化的外在制度。首先,对次贷危机做了简要介绍,其次,逐个分析了危机发生的原因,并在此基础上反思资产证券化的相关制度,从中折射出配套金融监管体制不完善和社会责任感缺失的问题。提出完善金融监管体制、提升市场参与者的社会责任感刻不容缓。第四部分对我国资产证券化的发展做了介绍,并在前面两部分内在和外在反思的基础上,结合反思结果,审视我国的资产证券化,肯定已经取得成绩的一面,并指出现存不足,对再度开展资产证券化提出中肯建议。