从创业板建立到现在,对于中小企业的筹资、融资和高新技术企业的推动都给予了巨大的帮助,但是创业板市场上的企业普遍处于企业发展的初级阶段,其盈利相对其他板块上市的企业而言是不稳定的,未来的发展情况的不确定性相较其他板块也比较高,因此,创业板上市的企业以上市要求低,风险程度大著称。仅仅对比一下主板的股价波动情况和创业板的股价波动情况就可以明确的得出结论:后者的波动显著高于前者的波动情况,而造成上述情况的主要原因之一是创业板中热衷于短期投资的个人投资者居多。面对以上问题,机构投资者应运而生,并且随着资本市场的不断完善和发展,机构投资者作为一支独立的力量不断发展壮大起来。那么机构投资者究竟在创业板市场上起到了什么作用?机构投资者持股是否可以通过减少个人投资的短视行为影响创业板公司的成长性和公司绩效?在此基础上机构投资者、公司成长性和公司绩效这三者之间究竟是什么关系?本文针对以上问题进行了深入研究,首先对国内外机构投资者持股、公司成长性和公司绩效的相关文献进行梳理和总结,其次对机构投资者的发展历程、机构投资者与公司绩效之间、机构投资者与公司成长性之间、以及机构投资者、公司成长性与公司绩效三者之间的相关性进行系统的理论分析,然后在此基础上分别提出研究假设。运用STATA11.0数统软件进行描述性统计、相关性分析、以及多元线性回归分析,选取2011-2014年创业板市场的上市公司为样本,采用实证研究方法,对机构投资者的持股比例、公司的成长性和公司绩效三者之间的相关关系进行两两分析,进而对机构投资者持股比例、公司成长性和公司绩效三者之间的关系。研究发现:(1)机构投资者由于自身特征、自己所处的环境使得其有动力也有能力对公司治理做出贡献,从而在一定程度上增加公司业绩,所以在创业板上市公司中,机构投资者持股比例与公司绩效呈现出正相关关系,即持股比例越高,公司绩效越好。(2)相对于个人投资者而言,机构投资者不但可以克服个人投资“搭便车”的行为,并且可以在董事会上作为一支有相对集中度的控股股东对企业日常的经营管理起到监督作用。这样一来机构投资者运用它的这种集体利益优势对公司的成长性就做出了很大的贡献。所以在创业板上市公司中,机构投资者持股比例越高,公司成长性越好。(3)由于机构投资者持股比例对公司成长性有正向影响,并且公司成长性对改善公司绩效也有积极作用,所以机构投资者在对公司绩效产生影响的过程中,公司成长性作为中介变量起到了搭桥的作用,本文采用实证的方法对机构投资者持股和公司绩效进行研究,结果表明:其持股情况对公司绩效的影响以公司的成长性为媒介,并进行传递,也就是说,公司成长性的中介效应呈现出显著的正相关关系。