【摘 要】
:
随着经济全球化和国内产业结构调整步伐的加快,并购作为社会资源配置的重要方式之一,在中国资本市场中的作用不断增强,并购活动日益活跃。并购中合理地企业估值对目标企业的
论文部分内容阅读
随着经济全球化和国内产业结构调整步伐的加快,并购作为社会资源配置的重要方式之一,在中国资本市场中的作用不断增强,并购活动日益活跃。并购中合理地企业估值对目标企业的选择和并购价格的确定至关重要,加强对估值问题的研究有利于提高并购的成功率。并购中的企业估值沿用了一般企业价值评估的理论和方法。本文以价值评估方法为线索比较详细地介绍了常用的企业估值理论模型,在介绍的过程中对传统企业估值理论在不同条件下的修正和选择作了重点阐述;实物期权定价方法与传统企业估值方法之间的优势和缺陷在这里也进行了比较,实物期权定价方法虽然可以很好地估算传统企业定价理论“忽视”了的企业灵活性选择权的价值,但要得到广泛地运用还需要一个过程。在并购实践中,传统的估值方法还在被大量使用,特别是折现现金流量方法,仍然是目前最常用的估值方法之一。本文以折现现金流量法为例,研究了并购中目标企业估值的步骤和在不同条件下对估值方法的选择,最后给出了确定目标企业价格的取值范围。并购中的企业估值是科学性和艺术性的结合,估值人员的经验和判断对估值方法的选择和运用,以及提高估值的准确性也非常重要。最后,本文以燕京啤酒并购惠泉啤酒的案例为切入点,研究了企业估值方法在并购实践中的应用,案例分析的结论显示,目标企业估值对并购价格的决策有一定的帮助。
其他文献
2017、2018年春季在山东烟台进行了田间试验,研究了不同浓度海藻(铜藻)提取物的叶面施用对甜樱桃(Prunus avium)植物生长和果实品质的影响。通过叶面喷施不同稀释浓度的海藻
为了扭转学生在初学生物化学时的抵触、畏难的情绪,增强其学习动力,以绪论讲授作为切入点,研究探索出一套有效的、操作性强的方法,使学生在绪论讲授过程中明确学习目的,激发
1 Abaqus中如何通过附加节点定义梁的方向?用户必须在整体直角坐标空间中定义梁的横截面方向.从单元的第一节点到下一节点的矢量被定义为沿着梁单元的局部切线t,梁横截面与局
1 Abaqus排队提交脚本Abaqus在Windows平台下,不能实现类似Unix平台下的队列提交功能,需要人员值守或者不能充分利用计算机的效能.为解决该问题,可以利用如下简单的Python脚本,实
分子动力学的计算机模拟方法被越来越多得应用于生物大分子的模拟。分子力学力场为高精度的量子力学模型提供了半经验的有效的近似。但是,模拟结果的可靠性很大程度上取决于
1如何在Marc线性分析中引入屈曲缺陷因子?Marc在进行基于特征值的非线性屈曲分析时,若要在某增量步结束后提取某阶屈曲模态作为扰动位移,需用到屈曲增量法,即buckleincrement.由于
法治是国家治理的基本方式,推进国家治理现代化的要求对城市垃圾行业监管提出了新的要求。我国现行垃圾处理行业监管法律制度建设与行业监管的需求仍然存在较大差距。政府监管
本文从重庆五大功能分区各有侧重的文化创意产业人才需求定位为切入点,深入剖析各功能分区文化创意产业概况及人才需求特点,以及文化创意产业人才培养、引进及流动机制,最后
在外部审计师依赖内部审计功能的研究中,国内外学者认为环境因素会影响内部审计的规模和质量,进而影响外部审计师依赖内部审计的功能。不少学者认为内部审计作为管理培训的会计
高技术产业是一个新兴的、发展迅速的产业,也是我国经济增长和社会发展的强大推动力。科技投入是高技术产业发展的基础条件,对促进高技术产业的发展具有特别重要的作用。随着