私募股权基金诞生于上世纪中叶的美国。作为资本市场发展的重要组成部分,私募股权基金经过最初创立到逐步走向成熟,几十年的发展已经使其成为仅次于商业机构融资与证券发行融资的融资工具。私募股权基金创始初衷也是为了帮助缺乏资金的创新型企业实现资本的持续性,并通过后续对于企业运营管理的参与和协助,帮助企业实现增值,提升企业的市场竞争力的同时也实现了自身的高额回报。私募股权基金为中小企业,特别是高科技企业的发展提供了资本上的支持,而中小企业的蓬勃发展又为私募股权基金创造了更多的投资机会和发展土壤。对于私募股权基金本身而言,其目的就在于通过帮助企业上市、并购等方式实现投入资本的高额回报率,因此能否成功退出,是私募股权基金的“生死线”。私募股权基金在我国金融实践中尚处于探索阶段,相比较成熟资本主义国家的多元化的退出法律机制,实践中我国的退出法律机制相比较而言显得单一,且对于首次公开上市这一退出途径有着很大的依赖性。退出法律机制在我国的不完善,不利于我国资本市场中民间资本的发展,不利于提升投资者的投资意愿,资本的无法持续增值也不利于市场的良性循环。本文第一部分从私募股权基金的含义着手,详细论述私募股权的法律特征,并对现有四种退出模式——予以阐述。此外,结合清科研究中心的数据介绍了现有国内私募股权基金的退出现状。第二部分着重分析了现有退出方式即工PO、兼并收购、股权回购和清算等四种退出模式在我国遭遇的法律障碍。第三部分考察了美国的IPO、兼并收购、股权回购和清算等四种常见的私募股权基金退出法律机制。第四部分结合美国的立法实践与前述四种退出模式在我国遭遇的法律障碍,提出符合我国国情的私募股权基金退出法律机制完善对策。