房地产业作为支撑我国经济繁荣的重要行业之一,一直以来都备受关注,高企的房价也成为了中国社会问题中关注度最高的问题。逐年上涨的房价在2013年又创新高,使原本就对住房问题神经敏感的人们更觉压力倍增。房地产市场也极易诱发泡沫,此时政府应该在保证市场发挥决定性作用的基础上,采取适当的经济手段对房地产市场加以引导和规范。作为国家重要经济调控手段之一的税收政策在调控房地产市场中扮演了重要角色。企业所得税作为房地产业的主要税种之一,在很大程度上影响着房地产业的投资,因此,研究房地产业企业所得税负对投资的影响,揭示企业所得税对房地产业投资的影响机制、对不同税负及不同性质企业的投资影响是否相同、政府应更倾向于向哪类企业减税以更有效地促进投资,是具有极大意义的。可以更好地配合房地产业推行“营改增”政策,帮助房地产企业由支柱型产业转变为基础型产业,实现健康可持续的发展。本文首先从理论上分析了税收政策通过影响资本成本,从而影响最优资本存量,并最终影响企业投资的传导机制。借鉴新古典主义理论和刘初旺(2007)对税收与投资的经济分析研究,运用数学表达式分析了企业所得税负分别从税率、折旧、投资抵免和利息扣除四个方面影响企业资本成本并最终影响企业投资。折旧和投资抵免与企业的资本成本存在明显的负相关关系,提高投资抵免比例和折旧率可以有效降低资本成本,从而促进企业投资；企业所得税税率与利率的调整对于是否促进企业投资是不明确的,其作用需综合考虑折旧率和投资抵免比例的大小。通过划分折旧现值和投资抵免比例的不同区间,明确在各个区间内税率与利率对投资的影响,再结合折旧与投资抵免对投资的促进作用,确定房地产企业所得税负对投资的最终效应为负。另外,本文还猜想不同税负水平和不同性质的企业,其开发投资额受企业所得税负影响的程度可能不同。本文选取2008-2013年我国沪深A股上市房地产开发与经营企业的面板数据,采用多元线性回归的实证方法进行研究。首先计量房地产企业所得税负对其开发投资额的整体影响,结果表明,回归系数为负。其次将样本按税负高低和所有制关系分组,考察各组投资对企业所得税负的敏感性是否相同。结果显示,低税负组的回归系数绝对值大于高税负组,非国有企业的回归系数绝对值大于国有企业,因此得出结论：低税负组企业投资对企业所得税负的敏感性大于高税负组,非国有房地产企业投资对企业所得税负的敏感性大于国有企业。结合理论与实证,本文提出相应的政策建议以促进和引导房地产业投资及方向。