2015年中国首次实现直接投资项目下的资本净输出，对外直接投资在国民经济运行和参与国际分工中的地位越来越重要。同时，近年来制造业对外直接投资在金额和占总体金额比重都有较快增长，具有很高的研究价值。本文对中国制造业直接对外投资的现状进行分析，归纳出五大特征，即对外投资规模逐步扩大，但仍处于净流入阶段;细分行业分布多样化;境内投资者分布广泛;呈现地区集中化趋势，流向发达经济体地区比重上升;海外并购日渐成熟。将中国制造业对外直接投资的动因区分为内因和外因，并分别总结内因类型和外因类型。选取了美的和三一重工两家有代表性的制造业企业集团进行案例研究。研究发现，美的集团的对外直接投资行为比较多样，既有对发展中国家经济体的海外投资，也有对发达国家企业发起的并购，其对外直接投资动因从以寻求效率为导向逐渐转变为以寻求市场、技术和战略资产为导向;三一重工的对外直接投资主要流向发展中国家，但也有并购发达国家企业的行为，其对外直接投资动因主要是寻求市场。最后，本文利用2006年到2014年中国省级面板数据，对中国制造业对外直接投资流量的外因进行了分析，分析结果为:在全国地区样本下，中国制造业对外直接投资额与区域经济发展水平和对外贸易水平呈现正相关关系;在东部地区样本下，中国制造业对外直接投资额与区域经济发展水平和劳动力成本呈现正相关关系，与地区生产科技水平呈现负相关关系。