资金是企业持续发展的重要驱动力,企业的生存和发展离不开充足且匹配的资金。企业在选择融资方式时应结合自身条件及外部环境。融资包括权益性融资和债务性融资两种方式。通过权益性融资,企业不仅可以获得长期、稳定的资金,还可以降低财务风险且无偿债压力。但是权益性融资会对股权结构造成一定影响,可能会使企业控制权发生转移。债务性融资不会对股权结构产生影响,但会给企业带来偿债压力。可转换债券具有债权、股权和期权三大特性,不仅可以规避上述两种融资方式的缺点,且能够通过弹性的发行条款,获得低成本的融资。与国外相比,我国可转债产生的历史较短,发展速度也比较缓慢。但是,随着可转债市场及其配套制度的逐步完善,越来越多的企业通过发行可转债进行融资。特别是2017年中国证监会发布再融资新规,对配股、增发以及非公开发行股票融资进行限制,从而反向推动了我国可转债市场的迅速发展。在此背景下,本文选择雨虹转债作为研究案例,研究东方雨虹发行雨虹转债之后的融资效果。本文首先介绍研究背景和研究意义,收集并整理国内外关于可转债融资的相关文献;其次介绍可转债相关概念以及理论基础;接着对东方雨虹的基本情况和雨虹转债发行情况进行阐述,分析东方雨虹选择可转债进行融资的动因;随后从融资成本、财务变化情况、对股东权益的影响、可转债的公告效应等几个角度对可转债融资的效果进行计算和分析。本文发现,东方雨虹通过发行可转债不仅有效地解决产能问题,资本结构也得到了优化,并实现低成本的融资,提高了公司竞争力,达到了发行目的。本案例研究给同类企业的启示是,企业应根据自身发展战略,谨慎选择融资方式。在发行可转债融资时,应注意适当的时机,并合理地进行条款设计,提高募集资金的使用效率。