内含价值(Embedded Value,EV)的概念源于如何科学地测度寿险公司的经营业绩。寿险公司经营的目的是为股东和客户创造持久的价值。由于寿险产品的长期性及其收入补偿在前成本发生在后的特点,一直以来没有一个统一的客观标准来衡量寿险公司的经营成果。无论用当期的保费还是利润来衡量寿险公司的经营成果都具有一定的不足,即它们没有考虑现有业务未来产生的损益。而内含价值的独特之处就在于它考虑到了现有业务未来的利润流,从更长远的角度来衡量寿险公司的经营成果,这与寿险经营的长期性更加相符。近年来,以内含价值来评估寿险公司的绩效是全球寿险业的重要课题之一。在世界经济全球化和金融一体化的新形势下,随着对外开放的进一步扩大,我国保险业将与国际保险业相互融合、共同发展。一方面,我国的寿险公司要想在未来日趋激烈的竞争中立于不败之地,就必须切实提高经营管理水平;另一方面,随着我国保险业的快速发展和增长方式的转变,越来越需要更加完善的保险业务评价体系,来全面地反映我国保险业发展的实际状况,为企业发展和保险监管提供科学依据。这就要学习包括内含价值在内的国外公司先进的管理理念和工具。但是,目前国内寿险公司在发展过程中仍然摆脱不了以总保费收入和市场份额论英雄的观念,忽视了价值管理以及创造的过程,给整个寿险行业带来了不良影响。有鉴于此,研究内含价值及其在寿险公司中的应用具有很强的理论意义和紧迫的现实意义。本文在借鉴了国内外相关学术文献对内含价值的研究成果,特别是内含价值及其在寿险公司的应用的基础上,同时依据我国保险行业自身的特点以及监管机构对寿险公司的监管规定,首先主要介绍了寿险公司内含价值的定义及内含价值的精算学原理;其次主要研究了内含价值在衡量寿险公司经营利润、价值评估以及在经营管理过程中的绩效评估和薪酬激励过程等方面的应用,最后分析了目前我国寿险公司应用内含价值的原因;并简述了内含价值在我国寿险公司应用的现状并且展望了其应用前景;最后笔者阐述了内含价值在我国寿险公司应用中的一些思考。本文中笔者运用了一系列图表和公式等方式对内含价值及其在寿险公司的应用作了深入细致的分析,无论是在文字论述、建立模型及数学推导上,笔者都提出了一些具有参考价值的观点。希望能为内含价值在我国寿险公司中的应用和推广进一点绵薄之力。