【摘 要】
：
城投债在地方政府融资渠道上已经是举足轻重的地位,对我国城镇化建设以及舒缓地方政府负债压力等方面起到了极为重要的作用,为我国地方经济发展做出十分巨大的贡献。但是另外一方面,近年来城投债违约也越来越频繁,2020年8月,“18沈公用PPN001”未能按期足额支付本息,今年还有“15营口沿海MTN001”和“17瓦房02”非正常兑付,随着城投债市场规模的不断扩大,各级政府的偿债能力与城投公司转型也将面临
论文部分内容阅读
城投债在地方政府融资渠道上已经是举足轻重的地位,对我国城镇化建设以及舒缓地方政府负债压力等方面起到了极为重要的作用,为我国地方经济发展做出十分巨大的贡献。但是另外一方面,近年来城投债违约也越来越频繁,2020年8月,“18沈公用PPN001”未能按期足额支付本息,今年还有“15营口沿海MTN001”和“17瓦房02”非正常兑付,随着城投债市场规模的不断扩大,各级政府的偿债能力与城投公司转型也将面临挑战,因此研究城投债的违约风险且进一步化解风险是十分必要的。首先,本文对城投债的发行现状进行了全面的分析,利用修正KMV模型来测算31个省市的未来发债预期规模,计算地方政府未来可担保收入对地方债务的支持力度,以此得出各省市的财政健康程度,再通过主成分分析法分析各种影响因素对城投债信用利差的影响,得出结论地方政府的GDP和一般预算收入、债券评级、城投债是否有外部增信以及债项期限和规模都对城投债信用利差有着明显的影响;其次,本文从内外部两个层面分析了“16吉林交投MTN001”的违约原因,从而总结出此次城投债违约具体原因;最后,本文基于此案例,提出城投公司应该优化自身管理,加快城投公司转型整合,落实项目问责制度以及改进退出机制及健全信息披露制度四点建议并提出具体做法。
其他文献
＜正＞人类对太空的探索一直未曾停歇。自古代至今，无论国内国外，许多科学家在天文学领域都做出过杰出贡献。进入当代，随着科技的不断发展，世界各国探索太空的速度也不断加快。从发射人造卫星、实现太空行走、登月考察、建立空间站，到向水星、金星、火星发射各种探测器，人类不断拓展着自己的空间视野。我国的航天事业创建于1956年，66年来取得了举世瞩目的成就，特别是近10年来，随着天宫空间站建设、北斗组网成功，月
对角效应是一种存在于磁控溅射中,由于阳极的不对称分布而引起的一种不对称刻蚀的现象,表现为靠近阳极的一侧溅射跑道沿着霍尔电流方向的转角刻蚀明显增强,而另一侧对应转角刻蚀相对较弱,如为双靶时,表现为沿对角线方向刻蚀增强的现象,导致靶材的不均匀刻蚀及靶材利用率降低。文章研究了这种现象,对其成因进行了分析,并进一步阐明了如何避免这种效应影响的方法。
矿山生态修复效果主要取决于废弃地植被群落重建是否成功,国内大部分研究目前集中在物种筛选和植物生长环境改良方面,针对植物根际效应对废弃地土壤改良的作用机理研究还不够系统、深入。本文以空间代替时间,测定铜矿山排土场中,不同修复年限区域的优势植物刺槐（Robinia pseudoacacia）、马棘（Indigofera pseudotinctoria）生长季前中后末期的根际土壤生化因子、重金属含量、微
“沪深港通”作为中国资本市场新一轮高水平开放的标志性事件，对实体企业经营发展产生了重大影响。文章以“沪深港通”开通为准自然实验，将2008～2020年沪市A股上市企业和2012～2020年深市A股上市企业作为研究样本，利用多时点双重差分模型（Staggered DID）进行回归分析，检验资本市场开放对企业融资约束的作用机制。研究结果发现，“沪深港通”显著缓解了标的企业的融资约束，并且主要通过提升标
在生态宜居城市建设和低碳经济发展的驱动下,废弃矿区的治理与再生已然成为学科的前沿热点议题。纵观其国内外研究发展现状,废弃矿区的治理与再生经历了从生态修复的单一模式到生态修复与景观再生相结合的综合模式的转变。然而,大量研究与实践多关注其修复与再生的空间维度和建成速度,忽略了时间维度的修复与再生过程,引发了污染残留、资源浪费和维护成本增加等系列问题。值得庆幸的是,风景过程主义即引导自然过程做功这一理念
本文针对基于构件的软件开发（CBSD）特点,扩展了传统的软件质量功能展开理论,建立了面向CBSD的开发过程规划框架,并重点探讨了构建各阶段质量屋的难点——屋顶设计,即确定由于自相关性产生的耦合问题,包括构件的兼容性,模块的耦合性,产品的替代性.为引入先进的优化理论与方法到CBSD的开发过程中提供了基础.
针对传统潮位改正、RTK、PPK、PPP技术的长江口水深测量方法存在诸多应用局限，提出了PPP-RTK无验潮水深测量作业方法，并首次在长江口区域开展了应用试验，试验分别采集了PPP-RTK与RTK 2种模式下的瞬时水位和动态水深值，并进行了对比分析。对比结果表明：PPP-RTK无验潮三维水深测量方法可实现与RTK方法相当的测量效果。同时PPP-RTK技术具有作业覆盖范围广，无需网络且不需架设基准站
发展中国家金融发展的滞后产生了企业融资约束等问题，如何缓解融资约束，助力企业发展促进中国经济结构的转型升级，是新发展阶段的重要问题。文章基于2004-2020年深交所A股上市公司的面板数据，探讨了方言多样性这一非正式制度对企业融资约束的影响。研究发现：方言多样性越高的地区，企业所受的融资约束越强，这验证了方言多样性的身份认同效应假说，通过工具变量解决内生性问题后结果仍然稳健。机制分析发现，方言多样
现代课堂教学中应用的重要技术之一即为多媒体技术。在信息技术的推动下,高中英语教学过程中开始逐渐应用多媒体技术手段,推动了高中英语教育事业的进步与发展。本文以高中英语为研究对象,分析多媒体技术在高中英语教学中的应用情况,并对应用过程中存在的不足之处进行分析,提出多媒体技术应用到高中英语课堂的有效策略,为高中英语教育的发展提供参考方向。
长年开采后形成的废弃矿山带来了一系列生态环境问题,以习近平生态文明思想为根本遵循,基于生态文明建设的视角,针对废弃露天矿山生态修复面临的现实问题和未来需求,研究废弃矿山的修复实践及治理具有重要的现实意义。本文以江西省上饶市弋阳县和赣州市兴国县的废弃矿山修复项目为例,通过实地调查、对比研究等方法,对两个案例点项目的资金来源、公众参与、修复治理模式、产生的效益等进行了比较分析。本研究得出以下结论:第一