现行的传统投资项目定量评价方法为项目投资决策提供了量化依据，但由于它们的一些假设忽略了许多重要的现实影响因素，因而在实际应用中存在着很多问题。基于博弈的实物期权定价理论和方法对投资项目的实物期权价值进行评估，既考虑了投资者之间的竞争对项目实物期权价值的影响，又大大提高了决策的灵活性和准确性，弥补了传统投资方法的缺陷，使项目的价值评估更趋于实际。期权博弈理论是在采用期权定价理论思想方法基础上对包含实物期权的项目价值进行估价的同时，利用博弈论的思想和建模方法对项目投资进行科学管理决策的理论方法，其基本思路应该是围绕这个项目价值函数最大化及最佳投资时机的确定展开的，流程大致包括项目估价即投资决策假设和变量设置、项目投资的不确定因素的数学描述、实物期权估价、市场结构分析、博弈分析方法和模型选择及科学决策等方面。本文在国内外学者研究成果的基础上，介绍了实物期权的概念和定价理论，同时说明了博弈论的基本理论；对期权博弈理论的思想以及一般分析框架进行了总结，并对其发展历史和现状进行了综述；运用对称和不对称双头垄断期权博弈模型，研究了两种情况下企业在不确定条件下的策略性投资决策，对不对称双头垄断模型进行了扩展，并用模型对竞争条件下的房地产投资和生产投资评价进行了应用分析；最后，本文对实物期权最优投资博弈问题进行探讨，结合实物期权定价理论给出了对称和非对称信息条件下最优投资初步结果。