经过二十年多的发展,中国证券市场目前注册证券公司为109家,其中盈利前二十名的证券公司占据了一半以上的经纪业务市场,占据了绝大部分投资银行业务市场；同时注册资本金在十五亿以上的证券公司,由于资本实力雄厚,具备较强的竞争优势,去除这些公司,目前国内其它证券公司由于资产规模小、缺乏政治背景、研究能力较低、人才储备不足、业务范围狭窄、没有品牌优势,从而使其缺乏竞争优势,从长远看,面临生存和发展的危机。我们将证券行业的这批业内弱势群体界定为中小证券公司。文章以中小证券公司为主要研究对象,采取规范研究与实证研究相结合的方法。在调研的基础上进行了深入研究,在目前新形式下以全新的视角分析其影响因素,并形成中小证券公司独特的发展模式。首先,通过相关数据整理,将中小型证券公司与大型证券公司对比分析,得出发展现状。然后,对国内中小证券公司实力进行了分析,中小证券公司主要业务状况分析及中小证券公司与大证券公司、与商业银行、与境外证券服务机构、与上游供应商、与客户之间的竞争关系分析；分析得出影响证券公司发展的内外部因素,内部环境中最重要的三项因素为人力资源及激励与约束机制、研发能力、公司治理结构。外部环境中最重要的三项因素为监管政策环境、行业内竞争、宏观经济环境因素。最后,在综合内外两个方面因素的基础上,提出了适应于中小证券公司的基本发展模式——目标集中模式和资本扩张模式。