公司在发展的不同阶段,为了满足日常经营需要,必须保有一定规模的资金储备。由于金融危机的影响,全球范围内零售行业经营业绩不佳,同时在如今近年来,电子商务企业线上零售的蓬勃发展,使得传统实体零售业企业面临转型的考验。这为实体零售业的发展提供了新的思路:向O2O转型。我国零售行业整体具有较高的负债率,近几年来一般为61%左右,零售业企业采取类金融模式运营,融资方式以经营性流动负债为主导,不仅存在较大的财务风险,而且在构建O2O模式的过程中,单纯依靠类金融模式恐怕不能够为零售业上市公司提供增量资金。主要原因在于很多供应商推广产品的途径从线下扩展到线上,自然对零售业企业的议价能力提出挑战。在缺乏长期有效的外部融资体系的状况下,长期的业务拓展将给零售业企业带来较大的资金压力。我国零售业上市公司的内部和外部资本构成结构中,留存收益融资占公司总体资金规模的比重较小;权益和债务融资基本上处于持平的状态,比较侧重于短期借款融资。本文的研究目的在于运用融资优序理论,对王府井集团股份有限公司所采取的融资策略进行研究,分析该公司目前是如何在资本结构的影响下采取相应的融资策略,以期为其他零售业上市公司筹集资金问题提供借鉴思路和解决方案,因此本文具有较强的实践价值。王府井集团的结构型融资策略主要包括2010年及2016年两次定向增发股票,2009年和2012年发行公司债券以用于购物中心业态布局以及O2O全渠道建设。零售业上市公司理想的融资途径可以概括为:首先,权益融资以内源性留存收益为主要积累方式。其次,外部融资先权益后债务。保持产权相对平衡的融资结构,降低了财务困境的发生概率。再次,在债务融资内部,形成以金融负债为主导是一种比较重要的变化趋势,适当进行金融负债融资对于提升企业价值有促进作用。最后,有息负债内部选择以长期债券为主导的融资策略,可以与零售业类金融模式下较高的经营性流动负债相配比,加强了公司将来融资能力。最后本文从外部环境和内部两方面为零售业上市公司筹集资金问题提出建议。