2010年以来欧洲债务危机迅速席卷了全球,使西方国家的许多企业陷入经营危机,企业市场价值被严重低估。同时,伴随着我国转变经济发展方式,外汇储备过大和人民币升值等因素为我国企业进行跨国并购创造了有利条件。跨国并购案例逐年增加,然而总结最近几年我国企业跨国并购案例不难发现,其中失败的案例高达70%。从失败的案例研究发现,估值问题成为并购是否成功最为关键的因素。常用价值评估方法虽然发展较为成熟,但不能有效解决我国企业在信息不对称情况下,并购双方价值估值分歧产生的溢价支付问题。本文是从对赌协议的角度,采用实物期权估值修正原理,试图分析我国企业跨国并购估值的问题,从而有效解决了跨国并购中的溢价支付问题。接着以联想集团跨国并购NEC PC案例来说明估值中应用对赌协议的可行性,可以有效的提高我国企业“走出去”的成活率,为我国企业进行跨国并购估值方法提供一种新思维。本文首先借鉴国内外理论研究成果的基础上,对价值评估和对赌协议的相关文献进行阐述。其次,从我国企业跨国并购的特点、跨国并购的风险种类和常见的价值评估方法优缺点进行深入分析,指出了我国企业跨国并购估值方法不足的方面。再次,首先阐述了对赌协议的概念、内容和期权之间的关系,然后研究发现对赌协议的本质是实物期权价值的估值修正技术,进而把估值修正技术应用到我国企业跨国并购中有效的解决了信息不对称情况下价值评估问题,应用联想集团跨国并购NEC PC的案例,进一步证明我国企业进行跨国并购估值应该采用对赌协议。最后,对我国企业跨国并购估值的现象进行了深入分析,并对跨国并购估值中应用对赌协议给出一些对策建议。