论文结合国内外房地产投资组合理论的研究现状,将现代投资组合理论与国内投资组合理论相结合,用于研究房地产项目投资组合理论在快速发展的中国房地产市场中的投资决策应用。现代投资组合理论在金融方面的应用已渐进成熟,但是在房地产项目投资市场中应用十分少。由于政府通过政策对房地产市场的调控以及房地产市场本身的激烈竞争,使得房地产项目投资的风险不断增大,房地产企业的投资者需要寻求一种更好的投资决策方法。基于此,本文研究构建了基于VaR理论的房地产项目投资决策模型,对房地产项目的投资决策具有重要指导意义论文首分析了房地产的投资现状与行业背景,现阶段房地产投资组合理论在房地产市场境况下投资的研究意义,其次对房地产投资组合理论进行了简要的阐述,对房地产项目组合投资进行了分析；论证了在房地产项目开发过程中,投资组合是做好决策的重要内容,房地产投资者在决策时,需要预测未来房地产的市场状态,估计影响经济效益的各种技术经济数据,如收益率、回收期等。然而,这种预测和估计往往带有一定的主观性,不能准确反映客观情况,因此有可能造成决策失误,论文提出VaR约束条件下的1og—投资组合决策方法能较好地弥补这个缺陷；运用建立的投资组合决策模型对某房地产企业投资项目进行应用研究,分析论证了房地产项目投资组合决策的实用性。最后通过实例验证了该模型的有效性和实用性。