货币政策是重要的宏观调控政策。中国地域辽阔,空间跨度大,自然形成地理条件各有特色的不同区域,相应地,经济结构与发达程度也差别较大。中国金融改革正处于关键时期,货币政策间接调控机制已经建立,并在逐步完善。现行的统一货币政策在不同地区执行效果存在明显差异,呈现货币政策目标与实际执行效果的非一致性。如何进一步完善中国货币政策理论,提高货币政策执行效果,是当前中国货币政策研究中需要重点关注的问题。本文从货币政策基本理论出发,比较西方主要发达国家的货币政策应用,考察中国货币政策由直接调控向间接调控转变并不断完善的发展历程,从统一货币政策与地区经济发展差异的适应性研究入手,运用实证分析、比较分析以及线性回归理论,具体分析统一货币政策对烟台市经济金融发展的影响,发现烟台市经济金融运行与山东及全国有一定的差别,民营经济占据主导地位,对国家政策敏感程度低,在紧缩政策下呈现强劲的发展势头;金融对货币政策敏感度高,在货币紧缩时期对中小民营经济主体信贷收缩速度快、力度大,也就是说,统一的货币政策在烟台并未起到应有的作用,反而使金融与经济脱节,限制了金融在支持经济发展中作用的发挥,对金融业稳定发展不利,更对经济金融协调发展不利。因此,创造性地提出了差别货币政策的概念,即在全国统一货币政策要求下,允许各地区中央银行分支机构制定当地具体的货币政策目标,运用一定的货币政策工具调节当地货币供应量,以促进当地经济发展目标的实现。进而对差别货币政策的概念、最终目标、中介目标和操作工具进行了分析界定,重点分析研究了差别货币政策工具的选择和具体应用,对差别货币政策的监控机制和风险防范机制及其与其他经济金融政策的关系进行了研究,并对实行差别货币政策的必要性和可行性进行了论证。最后,利用回归模型对差别货币政策在烟台市的实施效果进行预测,得出“差别货币政策的有效实施,有利于经济金融的稳定协调发展,能够保持信贷投入与经济总量的同步增长,促进烟台市经济金融的良性互动,支持经济持续稳定增长”的结论。