随着经济社会的不断发展和进步,高新技术正逐步成为经济发展的主要推动力。新经济时代为了赢得国家竞争优势,世界各国都在注重高新技术的发展。20世纪80年代以来,我国开始重视高新技术的研究与开发,取得了显著的成效,高新技术产业正日益成为我国国民经济发展的中流砥柱和未来经济的主要竞争力。但同发达国家相比,我国仍然存在差距。“十一五”期间,我国将进一步把发展高新技术产业作为调整经济结构、转变经济增长方式的一个重点。作为高新技术产业的载体——高新技术企业,在进行高新技术项目投资时,既面临着极大的发展潜力,也承受着极大的风险。这就要求企业能够对高新技术项目做出较准确的投资决策,客观上就要求有一套行之有效的投资决策方法来进行管理与分析。本文在分析了传统投资决策的基础上,针对传统投资决策的不足,引入了国外较为成熟的实物期权方法。实物期权方法在投资过程中对处理未来不确定性和管理柔性方面具有独特优势,针对高新技术项目高投入高收益性、高风险性以及动态序列性,具有明显的适用性和必要性。随后本文在分析实物期权方法的一般应用框架和运用步骤的基础上进行扩展,结合高新技术项目的实例,对实物期权方法在高新技术项目投资决策方面进行探讨。最后,运用敏感性分析,直观地反映了各关键变量的变化对实物期权价值的影响,包括方向和程度,有利于投资者依据条件的变化作出灵活的反应,以作出更加科学准确的决策。