人口老龄化社会的加速到来,使得我国养老保障问题空前严峻地摆在我们面前。严重滞后的社会养老保障体系面临着越来越大的挑战,社会养老保障体系的建设必将由统筹计划体系逐步向新型养老体系转变。为了应对这种老龄化危机,“以房养老”则是一种开拓养老思路、扩充养老资源的好办法。住房倒按揭是西方国家已经盛行的以“以房养老”为宗旨的一种新型金融工具,无论是金融市场较为成熟的西方国家还是像我国一样处于探索初期的发展中国家,为了做好住房倒按揭这一业务,核心内容之一就是做好对其产品的风险定价研究,使得该业务能够建立在科学合理的基础之上。本文第一章节导论部分,首先从目前我国人口老龄化的严峻形势引出本文所研究的问题和意义；然后介绍国内外住房倒按揭及其产品定价的相关文献综述；通过研究整体框架、研究方法和章节安排搭建全文的研究框架体系；最后对本文的创新点进行了逐条说明。本文第二章节首先对住房倒按揭这种新型金融产品的发展、概念以及特点进行了界定和比较分析；然后着重从资产定价理论、期权理论和期权定价理论、保险精算理论和鞅定价理论四个定价理论角度介绍了有关此产品定价的理论基础。定价是住房倒按揭能否得以顺利推行的关键。本文也在第三、四章节将产品定价作为对住房倒按揭研究和论述的重点。首先介绍住房倒按揭产品定价涉及许多风险因素,而利率、房价波动和老人预期寿命是最为主要的三大影响因素,并绘图表述住房倒按揭的风险因素识别框架；然后结合我国实际情况分析了三大影响因素的国内外成熟模型并给出相关定价基础参数的概念界定；接着按照一次性领取、年金领取和每月领取的方式初步构建了住房倒按揭产品定价单生命和双生命的基准模型体系；最后引入“分红思想”对我国贷款基础利率和房价未来趋势采用保守取值,通过保险精算理论对老人未来的寿命做出合理预期,运用Matlab软件对住房倒按揭产品一次性领取、年金领取、每月领取方式下的领取金额进行数值定价与敏感性分析。第三、四章节是本文的重点章节,同时也提出本文关于住房倒按揭产品定价公式和模拟取值的创新点。住房倒按揭产品定价公式的创新点：基于我国特殊的传统理念,对国内外前人研究的住房倒按揭定价模型进行了符合我国国情的修改,引入一个参数指标,即老人住房倒按揭合同中拟定遗产部分价值w‘。住房倒按揭模拟取值的创新点：引入“分红思想”对我国贷款基准利率和房价未来趋势采用保守取值,选取的参数定值是根据我国最新的宏观数据(贷款基准利率和二手房价指数),由于取值相对保守,未来这些数据发生利好变动的可能性非常大,这时开办机构可以参照寿险公司分红险的形式给予老人一定额外补助。在本文的最后一个章节,结合了我国现阶段特点对住房倒按揭推行及其产品定价做出剖析,分别从养老形式、运行机制、养老资金来源、观念转变和理论研究五个方面对我国开展此业务的可行性进行了分析；然后对我国现阶段开展此业务的有关制约因素进行了逐条阐述；最后结合本论文的研究结果给出我国发展此业务的对策建议。总体来说,本文构建了一个比较全面的定价体系,并且选取合适的定价模型和参数对不同方式下的领取金额进行数值定价与敏感性分析,试图为住房倒按揭产品提供一个合理的定价思路与结果,为我国即将推出的住房倒按揭业务提供了可借鉴的定价理论基础和实践指导意义,为缓解日益严峻的社会老龄化问题做出了一定的贡献。