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公司集团化经营模式的迅速发展,使得以往关于集团整体情况对其融资能力及财务政策影响的研究结论无法很好的解释母子公司结构下的某些财务问题。由于债权人对企业债权的求偿权通常是针对独立的法律主体,而不是针对经济主体,新准则下的合并一母公司报表分工的明晰化能为债权人的决策提供增量信息。然而现有研究还未有从债权人角度给出母子公司流动性分布与债务融资关系的经验证据。基于此,本文主要研究了以下问题：流动性在母子公司间的分布如何影响集团的债务融资能力；母子公司的债务分布是否依赖于母子公司的流动性分布；债务分布与流动性