可转换公司债券是一种发行门槛低,期限长,成本低,对公司股价冲击小的十分受投资者欢迎的金融工具。与欧美国家可转换债权市场的发展规模和完善程度相比,可转债在我国出现的时间比较晚,我国可转债市场还存在着很大发展空间。民生银行作为可转债发行规模较大的发行单位之一,通过对其可转债进行分析,更能准确的验证可转换债券具备的特征和优势。本文首先就民生银行采取可转债进行融资的动机进行全面分析。本文针对性的分析了民生银行的外部竞争环境与内部融资需求,研究发现民生银行处于资本扩张期,有强烈的融资需求来发展未来业务,应对激烈的竞争;对民生盈利能力分析之后发现,其具备良好稳定的盈利能力,在资本市场上对投资者有一定的吸引力。并采用模拟情景法,分析了民生银行可采取的股权融资、债券融资和可转债融资等三种融资决策之间的财务效应差异,结果显示可转债融资可以带来更高的股东收益。随后对民生银行可转债的发行方案进行详细解读。分析发行,民生转债的股权性与债券性不明显,转股价设计过高使得转股率很低,投资者的风险很大,后期市场表现不如其他可转债,可转债发行并未提高公司业绩。虽然民生转债在节约资金成本、实现融资目等几个方面比较成功,但是条款设计存在缺陷,发行时机选择不恰当。基于民生银行发行可转债过程中遇到的相关问题,本文对同类企业提出了一些建议,发行公司要恰当权衡股东与投资者之间的利益,合理设计发行条款,提升自身的风险意识,选择合适的发行时机,同时对于资本市场,监管部门要加强监管力度,创造良好的可转债融资环境。基于民生银行的长远发展考虑,本文建议民生银行下调转股价格,适当发布利好消息提升民生银行股价,选择行使赎回权赎回部分可转债,缩小可转债规模。