财务困境又称财务危机，企业陷入财务困境是指企业面临可持续经营的困难。面对我国股市纷涌而来的ST公司，财务困境研究具有重要的现实意义。研究财务困境对企业的管理者、借款人、股东等利害相关人评价企业的经营状况、信用状况、投资价值等具有较强的借鉴意义。本文在回顾国内外重要文献的基础上，根据我国的实际情况进行了研究设计。为了建立财务困境的预测模型，作者从我国A股市场上选取了70只因“连亏”或“巨亏”或因注册会计师意见而特别处理的ST股和70只非ST股作为研究对象，计算了ST出现前3-5年内的21个财务指标，从中选取了分别反映企业的盈利能力、长短期偿债能力、营运能力等具有代表性的4个财务指标进行了具体的剖面分析和单变量分析。此后，以LPM下的逐步回归法选择的变量为主，适当地加以主观调整，从21个财务指标中选取了其中6个进行了多元判定分析。比较了单变量判定分析、LPM、Fisher二类线性判定、Logit模型等计量方法，发现在4年内预测财务困境，财务报表能提供较好的信息，判别成功率较高。相对同一信息集而言，Logit模型的误判率最低。全文分为四部分。 第一章首先介绍了财务困境的概念和财务困境预测研究的意义，同时也简要介绍了国内外学者在财务困境预测研究方面的成果，最后该部分指出了本文研究的主要问题。 第二章进行研究设计。介绍了剖面分析、单变量分析和多元判定分析，重点介绍了多元判定分析，并对多元判定分析下的LPM、Fisher二类线性判定、Logit模型进行了比较。本章中还介绍了样本的选取方法、数据来源及数据的处理过程。 第三章为实证研究的结果部分。对于21个财务指标，从反映企业的盈利能力、长短期偿债能力、营运能力的指标中各选出了一个代表性的指标，即总共4个财务指标，进行了具体的剖面分析和单变量分析。在多元分析中，首先使用了LPM下的逐步回归法进行变量选择，辅之以适当的变量调整，从刀个财务指标中选择了6个财务指标进行了多元判定分析。在多元判定分析中，发现对于共同的信息集，LOgit模型误判率最低。 第四章为结论部分。首先总结了第三章实证研究部分的研究结果，接着介绍了本研究的局限性和本研究所获得的启示。