近年来，房地产业逐渐发展成为我国国民经济的支柱产业，房价过高或楼市低迷都会对国民经济产生影响，房价的异常波动更是会影响到金融稳定和社会安定。房地产作为一种特殊商品，受货币政策的影响较大，故研究货币政策对房价的影响就显得尤为重要。理论方面，本文首先剖析了货币政策要素与房价之间的关系，并将2003年至2014年的月度数据划分为紧缩期与宽松稳健期，说明了划分依据并对两个时期的调控效果进行理论分析；实证方面，本文采用ADF、协整、格兰杰、脉冲响应和方差分解等计量方法，分别对宽松稳健期与紧缩期房地产价格与货币政策的关系进行检验，最后提出政策性建议。结果表明：房价与货币政策因素之间拥有长期并且稳定的关系，四个货币政策因素对房价波动皆有贡献且货币供应量的贡献率最大；就总体调控效果来说，紧缩期（2003-2008）的货币政策效果优于宽松稳健期（2008-2014）的调控效果；货币政策存在一定的滞后性，与价格型货币工具相比，数量型的滞后期较短，另外房价也会对货币政策产生影响；数量型工具在紧缩期的调控效果比宽松稳健期更明显，而价格型工具的调控效果在宽松稳健期比紧缩期更明显。主要创新之处:本文综合考察了多个变量，尤其是存款准备金率对房地产价格的影响，选取的数据是从2003年至2014年，时间的跨度较大，并将其划分为紧缩期和宽松稳健期；在进行实证分析时，运用了多种检验方法对两个时期进行对比研究。探讨房价与货币政策之间的关系，可以为国家的宏观调控提供参考性依据，对促进国民经济、保持社会安定具有重要意义。