β系数是在进行投资组合管理、风险控制、收益预测时用来评价、估计单个股票或股票投资组合风险的重要指标之一,来源于资本资产定价模型(CAPM),是证券系统性风险的度量指标。它反映了资产价格的变动受市场上资产价格平均变动的影响程度,在投资理论与投资实践中都有非常重要的地位。本文以国内个人投资者投资热情上涨、资金大量盈余为背景,提供理性投资建议为目的,分析了β系数静态估计方法和动态估计方法。首先基于CAPM单指数模型对随机选取的19个板块β系数进行静态估计,经过Chow稳定性检验,发现静态β系数具有不稳定性,于是选择A股收益率序列为代表建立了GARCH、 GARCH-M、EGARCH动态时间序列模型,经对比分析GARCH-M对A股收益率序列拟合效果最好；最终建立了动态CAPM-GARCH-M模型,用CAPM-GARCH-M模型再次估计19个行业的β系数将得出结果与静态分析结果对比；得出了对板块选择的研究没有意义、β系数具有不稳定性、且板块的波动同A股市场同起同落等结论。