财务危机及预警分析问题一直以来是企业生产经营和财务管理中的重点及难点。财务危机的发生可以体现为一个微观的小概率事件,也可以升级至一个行业、一个国家乃至全球的大范围灾难。区域及全球性的财务危机使财务危机预警研究得到高度重视,并引起学术界的持续关注。站在企业角度,如何应对经济不景气和金融危机的侵蚀,及时识别并迅速捕捉财务危机信号,并为企业决策者及多方利益相关者提供必要信息是值得深入研究的现实问题。本文主要通过对财务危机企业的指标分析,采用定性与定量、静态与动态相结合的办法,揭示财务状况恶化信号,预测财务危机发生的可能性。首先,对国内外财务危机分析预警研究进行了对比,并对相关理论进行总结,分析企业发生财务危机的动态特征,指出企业发生财务危机的动因,揭示引发财务危机的内在基础。其次,构建了财务危机预警分析指标体系,在各方利益者较为关注的偿债能力、盈利能力、成长能力等方面选择了6个传统财务比率指标,同时创新性地引入2个现金流量类指标。再次,利用AHP层次分析法得到到财务危机预警度的矩阵模型,计算得出8个指标的指标权重;利用综合模糊分析法,得出测试样本各指标的隶属度关系,进而量化出财务危机阶段。论文选择2017年被ST的30家上市公司作为样本,通过2014-2016年三年的趋势分析,揭示出企业财务危机发生的可能性。研究结果表明,有87%的样本及时提示出了财务危机发生的可能性。本文构建的模型是可行的,能够帮助企业决策者及相关利益方有效识别财务危机、甄别其严重程度,可以作为重要的决策支持工具,具有理论和现实意义。