随着我国资本市场的日趋成熟,分拆上市在资本市场中的重要性逐步提高。近年来,随着房地产市场行情下行压力的加大,各大房地产上市公司开始将目光投向分拆上市这一资本运作方式,纷纷考虑通过分拆物业管理、酒店运营等轻资产板块业务上市,以谋求公司业务转型,提升公司价值。彩生活是第一家在港交所实现分拆上市的物业管理企业,具有较好的研究价值。本文通过对该案例的分析,研究分拆上市对母子公司的绩效影响,旨在为其他寻求分拆业务板块上市的房地产企业提供参考借鉴。论文采用理论研究、案例分析与数据对比相结合的方法,首先对分拆上市的内涵、方式、动因等核心理论进行整理,分析分拆上市对公司市场价值和经营绩效的影响。在此基础上剖析本案例公司选择分拆上市的动因、合规性和过程,比较彩生活分拆上市前后母子公司的股价、主要财务指标、社会认可度、品牌价值等的变动情况,发现彩生活以上市募集资金大量收购或参股物业管理公司,市场占有率和业务规模迅速扩大,从而极大的推动公司市场价值和经营绩效的提升,同时在一定程度上促进了母公司市场价值的提高,但对母公司经营绩效的影响较小。基于上述研究,文章得出以下结论和启示:(1)分拆上市降低了母子公司的信息不对称程度,提升了母子公司的市场价值;(2)分拆上市助力彩生活业务转型升级,提升了彩生活的经营绩效,为花样年控股带来新的业绩增长点;(3)分拆上市开拓了彩生活的融资渠道,提升了彩生活的偿债能力;(4)分拆上市提高了彩生活的企业形象和综合竞争力。但是,所有这些提升最终都是彩生活独特的业务模式和良好的战略引导的结果,分拆上市只是起到了助推作用。房地产上市公司想要分拆业务板块上市首先要立足自身战略规划,其次要提升拟分拆上市资产的核心竞争力,建立健全公司内部控制体系。只有一个健康的、有着良好发展前景的公司,在符合公司战略规划的前提下进行的分拆上市才能达到预期的效果。