我国在2010年4月16日推出了第一份股指期货合约,之后股指期货市场便成为国内资本市场的重要组成部分。同时我国的货币市场建设也逐步加快,利率市场化程度不断加深,利率对其他金融市场的影响也逐渐加大。最明显的例子便是数次“钱荒”引起的股票及股指期货市场的大幅波动。因此研究股指期货市场与利率之间的关系,对于股指期货投资有着重要的作用。本文在理论分析的基础上,以沪深300股指期货当月合约及上交所1日回购利率作为研究对象,选取了9076组数据,并建立BEKK-GARCH模型对数据进行了溢出效应研究。根据实证研究结果,利率与股指期货市场间存在双向的溢出效应。2015年中由于市场震荡,监管层更改了股指期货交易规则,规则更改对于两个市场的联动是否有影响目前还研究的不多,因此本文在进行全样本溢出效应实证研究后又分别对交易规则更改之前和之后两个阶段做了溢出效应研究。实证结果显示,规则更改后两者间溢出效应更显著,推测交易规则更改后投资者更加注重股指期货的风险管理功能,对其他市场因素反应更明显。