金融是现代经济的核心,也是区域发展的双刃剑,既对经济社会发展有重要的支撑作用,其自身固有缺陷引致的危机又会对区域发展形成冲击。随着现代市场经济的快速发展,经济金融化态势日益凸显。同时,各种信用货币的出现,以及金融市场上金融衍生品的不断创新,特别是信用衍生品交易产品对象和方式的层出不穷,使得金融市场结构发生变化,从而导致金融市场上信用风险不断增大,进一步加剧了金融系统的脆弱性。信用危机日益成为金融危机的主要表现形式。信用评级作为揭示信用风险的手段,它的出现在很大程度上缓解了投资者与发行者之间的信息不对称问题,减小了金融投资中的信用风险。　　 尽管此次金融危机爆发的导火索是美国次贷危机,然而,究其根源信用评级机构的行为与其监管不力有着无可推卸的责任。信用评级在金融市场运行中的关键影响,由此可见一斑。　　 事实上,尽管信用评级在发达市场经济国家正日益成为金融体系的重要组成部分,但在我国目前还处于很不成熟的阶段,信用评级体系的构建、信用评级模型的建立乃至实证探讨等,都是具有重大而深远意义的课题。同时经济发展新阶段的到来,以及资本市场的快速发展,更使得此项研究愈显紧迫。有鉴于此,本文以信用评级对金融危机的作用机制和机理破题,全面回顾了国内外有关信用评级研究的理论和实践;分别从资本市场和实体经济的角度阐述了信用评级对金融危机的作用机理。本文主要有六个章节,前两个章节对本文的研究背景以及相关理论研究进行了回顾;第三章以CDOs的评级过程为例说明了信用衍生品大范围违约风险产生的根本原因,通过分析标准普尔对CLOs的信用评级模型,归纳出信用评级对信用衍生品的作用机理,在于信用评级机构因利益驱动而引致的道德风险和一些技术性问题而造成的对信用衍生品评级的不准确,由此从资本市场的角度阐述了信用评级对金融危机的作用机理;第四章通过在传统资本结构的研究假设上引入信用评级,从其对公司价值、公司行为、公司管理者行为、投资者资产管理行为、公司第三方行为、市场分割以及监管机构监管行为等七个方面的影响论述了信用评级对公司资本结构的作用机理,并以此为基础阐述了对金融危机的作用机理,由此从实体经济的角度阐述了信用评级通过对公司信用等级的评定影响公司资本结构从而对金融危机的作用机理。另外介绍了Darren J.Kisgen的实证分析,论证了信用评级对公司资本结构的影响,并在此基础上以期找出我国公司资本结构与信用评级的相关性:第五章在上述研究基础上,运用制度经济学的理论基础,较为全面地分析了我国信用制度的现状以及信用评级行业目前的发展环境和存在的问题;第六章从信用评级行业本身的评级技术、征信体系的完善、对信用评级业的立法与监管,以及如何建立我国信用评级业再评级体系等方面,提出了促进我国信用评级行业健康发展的政策建议。