十九大将生态文明建设列为社会经济发展的“千年大计”,绿色发展将成为未来国民经济发展的主要方向。目前中国正处于经济结构优化与产业发展战略升级的关键阶段,环境污染和资源短缺问题十分严重,发展节能环保产业对我国改善生态环境和资源利用、推进生态文明建设具有重要意义,也是调整经济发展方式、促进绿色发展的必然选择。“十二五”规划将节能环保产业作为加快培育和发展战略性新兴产业之首,“十三五”规划将节能环保产业列为绿色低碳领域的核心产业,具有不可动摇的核心地位。资金支持是节能环保产业繁荣发展的基础,尽管国家正在大力推进支撑节能环保产业发展的绿色金融体系,但由于节能环保产业初始投资大、投资回收期长、政策依赖性强、技术壁垒高等特征,加之我国资本市场发育不完善,导致目前的金融支持规模难以满足节能环保产业发展的资金需求,节能环保产业融资规模不足、融资效率低下。另外,节能环保企业资本结构不合理、管理水平偏低、风险控制不到位等问题导致融资资金不能合理利用,造成融资效率低.下。因此,对节能环保产业融资效率展开深入研究已成为节能环保产业能否持续蓬勃发展,成为我国国民经济支柱型产业的关键所在。阅读国内外相关研究成果,可知国外学术界对融资效率的研究相对较少。尽管国内的研究较丰富,但尚存一些不足之处。首先,现有文献大部分是处于静态层面衡量企业融资效率,无法判断融资效率各年度间的动态变化。其次,有关节能环保产业融资效率相关文献中,仅对影响因素进行定性分析,但没有深入探讨影响因素的作用。基于此背景,本文以节能环保产业上市公司为研究对象,构建DEA-Tobit模型,引入Malmquist指数,从静态和动态两方面衡量节能环保产业融资效率,然后定量分析融资效率影响因素的作用,并以此为依据提供相关的政策建议,希望对节能环保产业的发展具有积极作用。本文主要采用定性分析与定量分析相结合的方法。首先,本文在研究现状和相关理论的基础上,通过定性的分析方法来研究节能环保产业发展的融资现状及融资效率的影响因素,并在此基础上,构建节能环保产业融资效率评价的指标体系。在实证分析中,本文首先进行统计分析,明确企业的基本财务情况,然后利用DEAP2.1软件测算节能环保产业的静态和动态融资效率,并通过Tobit模型量化研究各因素对融资效率的影响程度。本研究得出结论如下:我国节能环保产业上市公司融资效率整体水平普遍偏低,融资规模无法满足整体的融资需求,但各年度融资效率水平一直在提升;经济发展水平、政府支持、企业规模、营运能力对融资效率有显著的正向影响,盈利能力与成长性对融资效率有非显著的正向影响,产权比率和股权集中度对融资效率有显著的抑制作用。本文共分为五个部分,主要研究内容如下:第一部分是绪论。绪论部分简要介绍了本文所研究的节能环保产业融资效率的研究背景,阐述了研究的重要性和意义所在,然后通过对国内外相关研究的梳理和评述,为融资效率的研究打下了理论基础。最后,本部分对本文的主要研究内容、研究方法和可能的创新点进行了相应的说明。第二部分是相关概念和理论基础。首先,本部分对节能环保产业和融资效率的概念做出了界定,其次介绍了融资理论和效率理论基础,为后续的研究作铺垫。第三部分是我国节能环保产业融资效率的理论分析。首先,本部分介绍了我国节能环保产业发展现状,其次阐述了节能环保产业的融资现状,包括融资需求、政策扶持和主要融资渠道,最后,通过定性分析的方法,研究我国节能环保产业融资效率影响因素,为本文的实证分析提供理论依据。第四部分是节能环保产业融资效率及影响因素的实证研究。本部分首先介绍了本文使用的DEA模型和Malmquist指数,选择DEA评价的投入产出指标,然后通过DEA模型和Malmquist指数对74家节能环保产业上市公司2013至2017年的相关数据进行分析,测算出静态和动态的融资效率,最后通过Tobit模型实证分析节能环保产业上市公司融资效率的影响因素,找出造成融资效率低下的原因。第五部分是结论和政策建议部分。首先归纳了实证结论,并在前文研究的基础上,从政府、金融市场和企业视角出发,总结我国节能环保产业提高融资效率的方式,对我国未来节能环保产业融资的发展提供建议。本文主要的创新点体现在:第一,本文从融资效率整体情况、融资效率分布、融资规模报酬和动态融资效率的角度进行融资效率的实证分析,并利用Tobit模型对节能环保产业融资效率的影响因素进行测度,有利于全方位、多角度衡量节能环保产业上市公司的融资效率,在研究思路上有一定的创新性;第二,本文在分析节能环保产业融资效率影响因素时,从宏观和微观两个层面选取指标,并将政府补助这一影响因素纳入考量,证明了它对节能环保产业融资效率的显著影响,具有一定的变量创新性。本文的不足之处体现在:本文选择的研究样本受限。由于数据的可得性和有效性,本文在实证研究中仅选取了在沪深两市上市的74家节能环保产业上市公司为研究样本,没有考虑未上市和在国外上市的节能环保企业。因此,会在一定程度上影响我国节能环保产业融资效率结论的完整性和全面性。