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随着我国证券市场的快速发展，股权再融资规模也急剧扩张。股权再融资逐渐成为我国上市公司筹措资金的重要手段。为了满足再融资条件、提高新股发行价格，上市公司在其进行股权再融资期间有进行盈余管理的动机。之前对于上市公司股权再融资期间盈余管理行为的研究，主要集中在管理者对应计项目的操控上，并将上市公司再融资后的业绩下滑归咎于此。 然而，随着我国会计准则的不断完善和监管力度的不断加强，管理者通过应计项目操纵盈余的行为受到限制。同时考虑到单纯依赖应计盈余管理的风险较大，隐蔽性更强的真实盈余管理获得企业管理者的青睐，并逐渐成为企业操纵利润的重要手段。因此在研究盈余管理时考虑真实盈余管理，有利于我们更加全面地了解我国上市公司股权再融资期间的盈余管理行为及其影响。 本文以2008年到2013年间进行股权再融资的沪深A股上市公司作为研究样本，采用季度财务数据的研究发现:我国上市公司在进行股权再融资期间存在正向的应计盈余管理和正向的真实盈余管理。应计盈余管理会对上市公司再融资后的短期业绩产生不利影响，对上市公司再融资后的长期业绩没有显著影响;真实盈余管理会对上市公司再融资后的短期及长期业绩均产生负向影响，真实盈余管理是造成上市公司再融资后长期业绩下滑的原因。由于真实盈余管理具有较强的隐蔽性，投资者很难察觉上市公司在其股权再融资期间所进行的真实盈余管理行为。