随着我国证券市场的逐渐规范化，应用现代金融理论对国内市场的研究也逐渐增多。 传统的金融学理论假设投资者是绝对理性的，这个前提假设在市场不断的发展中遇到了无法解释的现象，20世纪60年代行为金融学在这种情况下兴起。行为金融学假设投资者只具有部分理性，而非绝对理性，将人类心理与行为纳入金融的研究框架，使得金融理论与实际之间的沟壑有了弥合的可能。虽然由于行为金融学本身的涉及到人类心理与行为研究的难度，存在很多问题，但从20世纪80年代起，随着期望理论及行为组合理论的提出，行为金融学已经获得长足的发展。 处置效应是行为金融学的一个重要组成部分，指一种比较典型的投资者认知偏差，表现为投资者对投资赢利的“确定性心理”和对亏损的“损失厌恶心理”，在行为上主要表现为急于卖出赢利的股票，轻易不愿卖出亏损股票的现象等。这是投资者由于受到心理因素的影响而表现出某些明显行为特征，这种行为的非理性特点很难用传统的投资决策理论解释。 本文是采用实证的方法，研究中国证券市场上的处置效应问题。对投资者在某个时间段内的投资行为进行考查，检验投资者是否存在这种“售盈持亏“的心理偏向，有无强烈的处置效应表现，并对检验的数据结果进行理论分析，提出解释，最后对于将来的研究方向给出一些推测。