2014发布的“43号文”^（1）和2015年正式实施的新《预算法》,让市场认识到了监管层面对于整治政府债务问题的决心。财政部多次表态,2015年新《预算法》实施之后城投公司举债不属于地方政府债务,然而2015年以来城投公司通过信托融资时仍存在地方政府违规担保现象,伴随着2018年“资管新规”出台,城投公司的资管产品违约增多,2018-2019年6月末发生的涉及城投公司的信托违约事件中就有8起存在地方政府违规担保的情况。文章关于城投公司信托产品违约的研究对发掘城投公司债务风险因素、减少以后违约的发生有一定意义。文章主要围绕S省首个城投信托产品违约案例展开,H城投即便有全国百强县（2）实力的C市经济财政做支撑仍然发生了信托产品违约,为了探明原因,论文逐层对案例进行分析。论文首先在阐明城投公司的产生及其债务扩张等问题后对案例背景及违约展开介绍。而后对案例进行分析,通过对H城投的财务状况详细分析发现公司财务状况不佳,存在实际短期偿债能力弱、资产变现差、盈利结构不理想、流动性不足等问题,公司对外担保涉诉还直接影响了本案例中信托产品的本息偿还。接着,文章还发现政策收紧对H城投的融资压缩也是造成其违约的重要推手,公司“借新还旧”的模式对政策收紧十分敏感,相关方的违规操作也是造成违约的重要原因。最后就该事件影响而言,虽然H城投信托违约后对其自身融资产生一定的不利影响,但对于推动信托业打破刚性兑付却是又向前迈出了一步。文章通过对“方兴XX号”产品的违约案例分析后发现中国的财政体制改革仍需完善,这是解决城投债务问题的源头问题,同时对地方政府行为需要更加规范、强化金融机构风险意识才能更加有效防范城投公司的债务风险,文章还针对城投公司自身的财务改善提出了相应的见解,肯定了城投公司在社会发展建设中的积极作用。最后文章就金融机构的规范化操作和城投公司的转型方向进行切实可行的展望讨论。论文所选案例较为新颖,对分析城投债务违约及其今后的发展方向有一定的参考价值,为城投信托角度的相关研究提供了有力补充。