【摘 要】
:
上市公司的成长、发展、繁荣和衰退是一个渐进的过程,若在企业走向衰退之前及时发现,并调整经营策略以避免陷入生存危机,对企业自身及其利益相关者而言均有重大意义。本文从信用
论文部分内容阅读
上市公司的成长、发展、繁荣和衰退是一个渐进的过程,若在企业走向衰退之前及时发现,并调整经营策略以避免陷入生存危机,对企业自身及其利益相关者而言均有重大意义。本文从信用风险危机和财务风险危机两个角度对上市公司生存危机展开分析,试图将企业信用风险度量模型与基于财务数据的生存分析相结合,建立适用于我国上市公司的生存危机模型。 本文首先对企业发生信用风险和财务风险的原因展开论述,并详细讨论了这两种风险形式对企业产生生存危机的重要影响。之后,本文阐述了 KMV信用风险度量模型和基于生存分析的Cox比例风险模型的基本理论与模型的操作过程,为本文的研究方法提供有力支撑。 由于制造业是我国支柱型产业,对国民经济具有重要影响,且目前面临着宏观经济与自身经营的双重压力,其发展形势不容乐观。因此本文以我国上证A股制造业公司作为研究样本进行生存危机分析。首先基于股票交易数据建立了KMV信用风险模型,并使用GARCH(1,1)模型计算股价波动率的方法对其修正,将修正的KMV模型的输出变量—违约距离DD,与灰色关联分析法筛选获得的17个财务比率指标共同引入Cox模型中,采用偏极大似然估计的逐步回归法对协变量的系数进行估计,经过分析得到包含违约距离DD在内的六个指标对制造业上市公司的生存风险有显著影响。并且本文建立的Cox生存危机预警模型对检验样本的识别准确率到达80%以上,能够有效的进行上市公司生存危机判别,为模型在实际中的应用提供了理论基础。
其他文献
对于走过了半个多世纪的人来说,怀旧是会令人产生强烈心理反应的。面对着一部老相机,回味自己走过的人生,美好的往事、坎坷的经历……那一台台记载着岁月
Nostalgia can hav
新媒体技术的不断更新,给军队政治工作的改革和创新带来机遇.本文从新媒体技术环境中的“微”政工模式入手,对新媒体技术下如何用好“微”平台进行政治教育问题进行研究,加强
陶瓷纤维在高技术领域的应用需要对前驱体聚合及纤维纺丝进行深入的研发.实验室规模的纺丝加工孔数少,而中试规模和工业规模生产则要求孔数达到数百甚至上千.由于长丝和惰性
针对难加工镍基高温合金GH4169切削过程中刀具磨损严重、加工效率低下、成本高等问题,使用新型PVD-TiAlN涂层硬质合金刀具高速铣削GH4169,获得了刀具的磨损形貌。采用电子扫
研究了温度、pH、生物炭覆盖量及扰动强度等因素对氨基修饰生物炭原位覆盖沉积物重金属铜释放的影响.结果 表明:温度对铜的释放影响较小,pH、生物炭覆盖量和扰动强度对铜的释
新员工培训,也称岗前培训或者入职培训,是新员工融人企业的必要过程,也是员工熟悉了解企业、适应企业的过程.成功的新员工培训不仅能锻炼员工的工作技能,还能体现企业文化和
总经理:陈乃平地址:河北省唐山市河西路6号邮编:063010电话:0315-2032038-8008传真:0315-20323282017510http://www.yenin.comE-mail:yenin@yenin.com唐山冶金锯片有限公司始
Generation of intracavity multi-wavelength and the basic principle of sum-frequency lasers are discused,and the current research status and development of laser
讲授教学模式是最为传统的教学模式,也是最流行、应用最广泛的教学模式.讲授教学模式是一种以教师为中心的教学模式,在该模式中教师通过语言直接将知识与技能传递给学生,并使