近年来随着经济发展下行压力加大,通过资产剥离方式实现公司发展战略转型以及完成资产的合理配置,被越来越多的上市公司考虑并加以运用。资产剥离已经成为上市公司提升整体绩效、资源配置最优化、调整产业布局以及增加核心竞争力的重要手段。与扩张性战略模式的资产并购不同,资产剥离属于收缩性战略的资产重组。在改革开放初期,我国很多公司选择多元化发展模式盲目扩张,上市时也没有及时将非经营性资产和不良资产划分出去,导致在经济周期拐点来临之时,由于公司规模庞大、管理混乱和缺乏核心竞争力使得公司经营陷入困境无法正常运营。在这种情况下,资产剥离作为一种调整自身经营战略的重要手段逐步被上市公司管理者采纳应用。因此,研究上市公司的资产剥离行为,了解其背后的动因并对剥离后的效果加以评价分析,对有效推动我国上市公司健康长远发展具有重要意义。本文选取上市公司国际医学作为案例公司,通过阅读国内外文献,将社会实际案例与国内外资产剥离的相关理论相结合,分析评价国际医学资产剥离的动因及效果,并具体得出相关结论和启示。本文通过六章内容对国际医学资产剥离案例进行探析。第一章引言主要介绍了本文的研究背景和研究的意义,对有关资产剥离方式、动因和绩效评价的国内外文献进行了归纳总结,从而得出了本次研究的主要思路以及主要的研究方法,在此基础上,确定了本文的基本框架与内容。第二章主要阐述了上市公司资产剥离有关理论,介绍了资产剥离的含义及其与并购的区别,资产剥离的动因和效果评价方法,及支撑本次研究的理论基础。第三章是上市公司国际医学资产剥离的案例介绍。主要介绍了国际医学的基本情况,整个资产剥离方案的设计以及具体的实施过程。第四章是对国际医学资产剥离动因的分析,从内部和外部两方面进行了详细的分析。第五章以案例公司为样本,对国际医学资产剥离效果进行了事件研究和财务指标研究,得出此后的评价分析结论。第六章是基于前几章的研究分析,总结国际医学资产剥离这一案例,并在案例基础上阐明了国际医学资产剥离带来的启示。本次研究采用文献研究法和案例分析法对资产剥离进行评估分析研究,重点分析了国际医学上市公司资产剥离的动因及其产生的效果。通过从公司内部和外部两方面分析,发现促使案例公司进行资产剥离活动的内部动因有战略转型打造西部地区医疗健康集团、优化资源配置增强核心竞争力及盘活资产增加公司现金流;外部动因有传统百货零售行业发展受阻、民营医疗服务面临行业发展契机及互联网发展促进医疗健康服务模式转型。同时,本文运用事件研究法和财务指标法对国际医学资产剥离的实施效果进行了评价分析,通过对案例公司资产剥离事件研究发现资产剥离活动对案例公司具有明显的正公告效应、且公司总体呈现长期市场绩效良好的趋势;通过对公司财务指标研究分析发现,实施资产剥离后公司债务负担减轻、盈利能力提高、成长能力增加以及营运能力虽然减弱但仍保持在合理水平。根据上述分析得出本文的结论,首先,资产剥离能够提升公司经营绩效。国际医学通过剥离盈利能力较低的零售百货产业、保留盈利能力较高的医疗服务产业,从而提升公司整体经营绩效水平。其次,优化资产结构能够提升公司核心竞争力。国际医学剥离掉零售产业板块后,将专注于医疗服务产业板块的发展,公司的所有资源势必都投入医疗产业,从而增强公司整体核心竞争力。最后,部分资产出售能够为公司核心业务发展提供资金支持。国际医学出售零售资产后获取的现金流可以全部投入到医疗产业发展中,为医疗产业发展提供资金保障。同时,本文为我国上市公司实施资产剥离行为提供一些启示,如要基于公司实际情况恰当选择剥离的时机和剥离方式,科学合理且操作性强的方案是资产剥离成功的保障和需注重资产剥离后资源重组整合及评价。