随着人们生活水平的日益提高,社会公众对于企业履行社会责任的呼声也日益高涨。企业承担环境污染治理、节约能源、维护社会公平以及保障职工福利等社会责任成为企业能否实现持续性的良性运作,获得良好公众口碑的重要条件。现代企业也逐步意识到,履行社会责任已经成为了企业的现实责任。以往对于企业社会责任的效应研究普遍证实:前期良好的社会责任表现能够在负面事件发生时表现出企业社会责任的保险效应,减缓负面事件给企业带来的损失。即当负面事件的发生为企业带来消极影响或经济损失时,如果该企业前期对整个社会作出过良好的社会责任表现,企业先前所履行的社会责任会就形成道德资本并且投射到负面事件中去,发挥出社会责任的保险效应,通过减少利益相关者对企业的制裁和减少资产损失来变相地保护企业价值。本文将通过案例分析的研究方法,从“烂果门”事件着手,对事件所涉及的两家食品饮料行业巨头汇源果汁以及安德利果汁进行对比分析。首先,采用指数分析法对汇源果汁以及安德利果汁前期社会责任的履行情况进行系统地评价。其次,利用EVA评价方法,对两家企业的股东价值进行对比。并将影响股东价值的因素进一步划分为:盈利能力、盈利增长性、以及盈利的可持续性三个内容。探究企业社会责任的保险效应能否进一步作用到企业的盈利能力、盈利增长性、以及盈利的可持续性三个方面。最后,得出结论:在负面事件发生时,企业先前的社会责任行为并没有减缓负面事件给企业带来的冲击,没有起到保险作用。这一结论,从侧面揭示出:我国资本市场的不健全,信息在传递过程中,受众对于信息的认知带有明显的主观性,企业社会责任履行的效果不好。导致在负面事件发生时,“保险效应”无法发挥作用。前期企业社会责任表现好的企业难以被人们理解,而那些履行较差的企业却成功地躲避了人们的谴责。鉴于此,企业不能因为前期较好地履行了社会责任就可以高枕无忧,反而应该更多地重视,不要发生损害利益相关者的负面事件。在进行社会责任战略的选择时,应更多地重视履行“避害”的社会责任。