本文阐述了股市与汇率的宏观经济背景，A股市场以及人民币汇率制度的发展历程，说明它们各自的阶段背景;概括出A股指数的编排机理、A股指数的计算方法、上交所交易规则以及近几年来上交所A股交易相关政策的变更。　　从A股市场的发展历程来看，A股市场是政府主导性干预的跳跃式市场，股市机制有着缺陷、完善、再缺陷、再完善的螺旋变革机制;股权分制改革为中国创造了5年A股牛市，金融危机使中国股市直降到A股熊市;人民币汇率经历了由计划内部的双轨制、盯住美元的固定汇率制、有管理的浮动汇率制3个主要阶段。　　针对国内、外学者对股票指数与汇率关系是主动、从动、还是互动的争论，本文构建带时间趋势项的协整-误差修正理论与实证模型对2001年1月～2010年12月上交所A股指数与汇率时间序列数据进行计量实证分析，研究出汇率与股市的长期均衡、股市的短期波动对汇率短期波动的动态影响，总结出如下特征与结论:lnSIt是lnERt的格兰杰成因，ln SIt与ln ERt满足I(1，1)协整关系;人民币币值呈整体上升趋势;lnSIt的变动、lnSIt与lnERt之间的长期均衡关系是汇率波动的主要原因，对汇率波动的贡献率分别为8.33％、91.5％，后者对汇率波动起着反向调节器的作用;汇率存在1阶路径依赖性。因此，政府应把维持汇率与股市的长期均衡、控制股市的短期波动幅度作为维持汇率稳定的重要工具。　　根据凯恩斯有效需求理论及相关经济学基本原理，从协整模型、误差修正模型以及汇率自身波动3个角度阐述了A股指数对汇率波动的外在传导机制;从A股市场吸收、利率、市场预期、宏观经济环境四个角度阐述了A股指数对汇率波动的内在传导机理。