【摘 要】
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现金股利政策的相关研究一直是国内外学者关注的焦点,代理成本理论是西方研究股利政策的主流理论之一。在我国当前的市场体制下,本文试图从代理成本理论的角度,研究通过发放
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现金股利政策的相关研究一直是国内外学者关注的焦点,代理成本理论是西方研究股利政策的主流理论之一。在我国当前的市场体制下,本文试图从代理成本理论的角度,研究通过发放现金股利能否有效降低代理成本。
本文通过理论分析和实证研究两种方法对我国的现金股利政策与代理成本之间的影响关系进行了深入研究。理论分析部分主要从我国现金股利分配政策的现状、主要存在的代理问题和代理理论对现金股利政策的影响这三个方面进行了分析;实证研究部分主要运用因子分析和回归分析方法对我国153家上市公司的数据进行了实证研究。通过上述研究,本文得出的结论是股利支付率与代理成本成正相关关系,即在我国现金股利的支付非但没有降低公司的代理成本,反而加剧了上市公司控股股东与中小股东之间的利益冲突。
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