在过去的20多年里，金融活动日益成为经济的核心和命脉，金融工程和其所领导的金融创新在国际金融发展中扮演了重要的角色，世界各主要国家都把发展衍生品市场作为金融发展战略中不可或缺的重要组成部分。但我国证券市场在衍生品创新方面还存在着更多的制度和政策制约，衍生品的创新、品种结构、规模都与现代金融市场要求有较大的差距。本文以上世纪90年代开始的国际金融市场中流行的新型金融衍生品的创新作为背景，基于鞅定价分析框架，从降低权利金、保护投资者和境外投资这三个角度出发，研究了幂函数族期权、重设型幂函数族期权、重设型幂函数族牛市买权(熊市卖权)、重设型汇率连动股票期权、重设型股票连动汇率期权等衍生品的创新和定价，并用数值模拟分析了它们的风险特征。此外，本文还基于非对称信息框架，研究了共同基金这种金融创新的定价问题。本文的研究不仅具有重要的理论意义，而且符合当前证券市场发展的需要，对提升证券公司经营的竞争力和风险管理水平具有重要的现实意义。 本文的主要研究成果可归纳为四个方面： 1、设计了幂函数族期权，基于鞅定价方法求解出其精确的定价公式。著名的Black-Scholes期权定价公式是我们所得到的定价公式的特殊情形；与标准的欧式期权相比，幂函数族期权具有降低权利金和易于避险的功能。 2、设计了重设型期权，包括单点重设的幂函数族期权、单点重设的幂函数族牛市买权(熊市卖权)和多点重设的幂函数族期权，基于鞅定价方法求出它们精确的定价公式。这些期权具有保护投资者和降低权利金的功能。 3、设计了重设型汇率连动股票期权、重设型股票连动汇率期权，基于鞅定价方法求出它们精确的定价公式。 4、用非对称信息框架，求出共同基金这种金融创新在完全竞争和垄断融资市场中的解及性质。用我国市场的实际数据所做的模拟显示：共同基金融资时的均衡支付额和赎回概率是可计算的，但这种计算不是基于Black-Scholes期权定价公式，而是基于委托代理模型。