我国商业银行在二十多年来发展迅速,是我国银行体系的重要组成部分,商业银行的资产组合配置直接关系到银行盈利状况,关系到商业银行的长期发展。随着经济进入“新常态”,利率市场化下存贷利差不断缩小,加之我国金融行业渐渐全面开放,使得我国商业银行的资产盈利能力下降。若想在竞争中站稳脚跟,则必须调整资产业务经营渠道的发展方针。现实中,商业银行在资产配置上已经开始出现了较大的变化,资产结构呈现多元化状态,在有些银行的资产结构当中,信贷资产已经不是主要的配置方向。在这样的背景下,为了使银行资产管理更加具有全面性和代表性,需要对我国商业银行资产组合新的变化情况予以分析。介于银行资产收益风险并存性质,本文基于投资组合理论中CAPM模型及理论,以商业银行资产组合现状为切入点,以商业银行资产组合优化为落脚点,试图通过将投资组合理论及思想运用到商业银行资产组合配置当中,来寻找出一个资产优化的配置方向。本文理论与实践相结合,以我国16家上市商业银行为研究对象,并按照规模分成大型、中型以及小型三类。首先回顾了我国商业银行资产管理的的发展历史和现状,以及经济“新常态”以来我国商业银行资产组合存在的问题。然后对我国商业银行不同类资产的收益和风险情况进行了对比,综合分析了商业银行的资产组合总体收益和风险情况及变化。最后采用CAPM模型及理论对各家银行的资产组合进行模拟计算,在此基础上寻找出一个资产组合表现最优银行,试图让每一家银行在现有的资产组合上面都能作出优化调整。得出的结论如下:(1)“新常态”以来,我国商业银行资产组合收益普遍明显下降,其中大型银行资产收益和风险相对更高,小型银行暴露出比中型银行更高的风险,同时商业在资产配置上也发生了较大的变化,大型银行变化较为稳定,中型银行青睐其他资产(以应收款项类投资为主),小型银行差异化较大,投资类资产占据较大的比重;(2)通过CAPM模型对不同类型银行的资产组合进行模拟计算,发现CAPM模型以及理论思想适用于研究我国商业银行资产组合,同时我国商业银行受到政策的影响很大;(3)进一步,通过比较我国16家商业银行的资产组合的表现,发现大型银行里建设银行资产组合表现最优,中型银行里招商银行的资产组合表现最优,小型银行由于差异化发展太大,不能很准确的寻找出一个合适的参考模板,可根据自身情况参照大型或中型银行的配置方向,具体到每一家银行都会作出相应的资产子科目配置调整。基于以上结论,本研究以资产组合优化角度提出了商业银行资产组合配置调整的对策建议:调整贷款类资产配置方向,适当缩减货币类资产配置,增配投资类资产;紧跟政府政策导向,重视中间业务等业务创新;具体到每一家银行资产子科目的调整,大型银行可参考建设银行,中型银行可参考招商银行,小型银行可根据自身的情况参考对应的大型或者中型银行。