并购双方的匹配问题是任何一个进行战略性并购的企业都必须面临的首要问题。选择一个与自身匹配的对象,是迈向并购成功的第一步。而在如火如荼的并购浪潮中,许多企业由于没有选到真正与自身匹配的并购目标而使并购的效果远远低于预期,甚至走向失败。针对这种现象,本文选择并购双方的匹配问题作为研究的主题,希望通过规范的研究为企业并购实践提供一套客观而科学的思路和可操作的工具。本文采用定性方法进行分析性研究,在前人研究的基础上,利用核心能力理论和并购理论,对并购匹配问题展开讨论。本文用系统的眼光看待核心能力,建立了分层次的核心能力系统,并对每一层次进行了重要能力元的提取;通过对并购的成本收益分析得出,整合预见和目标核心能力是对能力元进行匹配评价的重要依据。在此基础上,论文建立了基于核心能力的并购匹配模型,根据评价依据对各能力层次及其能力元进行了分别的讨论,并提出了匹配性评价的流程和方法。论文共分为七章,各章内容如下。第一章为引言,介绍了论文的选题背景、研究对象、研究目标和研究思路等内容。第二章是文献综述,介绍了核心能力理论、并购传统理论、并购匹配的相关研究,通过对相关文献的回顾,找出了研究的切入点和方向。第三章确定了并购匹配的考察对象,论述了核心能力对并购企业的重要意义;从系统观的角度对核心能力进行考察,区分了核心能力的层次;以能力元为切入点,使对核心能力的考察成为可能;构建了分层次的核心能力系统。第四章讨论了能力元评价依据。通过对并购成本、收益因素的逐一分析,提炼出了并购成本、收益的关键因素,即整合预见和核心能力,为能力元的匹配性评价提供了依据。第五章构建了基于核心能力的并购匹配模型并对模型中的能力层次及各层次能力元分别进行了分析。第六章介绍了并购双方的匹配评价,提出了并购双方匹配性评价的步骤和定性评价方法。第七章是论文的结论部分,回顾全文得出结论,归纳论文的创新之处,指出研究中的不足和后续研究方向。本文的创新主要体现在研究视角和研究内容方面。研究视角的创新主要有两点。第一,本文从核心能力的角度探讨并购双方的匹配问题。核心能力是企业持久竞争优势的源泉,决定企业价值创造。从这个角度探讨并购匹配问题,符合企业并购目标选择的目的和意义。第二,本文从系统观的角度探讨核心能力,对核心能力进行了分层次、指标化的讨论。在本文的模型中,核心能力被看作由三个层次构成的系统,每个层次由重要的能力元要素构成。从这种视角探讨核心能力的意义在于,一方面,它使得对核心能力的考察和评价易于实现;另一方面,它兼顾了企业能力的各个方面,能够完整的体现并购所涉及的企业能力要素。在研究内容方面,本文构建了以核心能力为基础的并购匹配模型,并提出了相应的评价方法。