2015年我国提出了供给侧结构改革,这是解决新时期我国经济供需矛盾以及结构性问题的重要手段,也是我国经济实现高质量发展目标的关键途径。国有企业在我国经济体系中具有重要的支柱性作用,是决定改革成功的重要因素。煤炭行业作为我国能源产业的主要构成,存在高产能、高杠杆、供需失衡等问题,同时也是国有企业集中的行业,因此煤炭行业成为了供给侧改革的重点关注对象。本文基于供给侧改革的背景,以国有企业去杠杆的路径与效果为切入点,丰富了国有企业去杠杆方式以及去杠杆效果评价方面的研究,同时,也为推进企业去杠杆、评估其效果、优化去杠杆政策等方面提供了参考资料和政策建议。本文采取的研究方法包括文献归纳法、比较分析法、案例研究法等。本文在第一部分内容中阐述了研究的背景和研究价值,依次从供给侧改革、去杠杆以及国有企业债务情况三个方面进行文献综述并展开评论,介绍本文研究的重点内容、所用方法和技术路线,指出本研究创新之处;其次,对本研究所用基础理论进行阐述,对涉及到的概念作了界定;再次,对供给侧改革相关政策进行梳理并分析,并从国有企业去杠杆总体概况和国企的异质性两个角度展开对我国国有企业去杠杆情况的分析;然后,进一步研究我国国有煤炭企业的去杠杆现状并分析高杠杆形成的原因,并选取兖矿能源为例,分别从财务结构、财务绩效、财务风险三个方面分析兖矿能源去杠杆的效果;最后结合前文的分析与研究,从宏观方面提出相关的政策建议,并从企业方面提出去杠杆对策。通过对我国国有企业去杠杆现状以及对兖矿能源的案例研究,本文的研究表明:第一,经过多年的供给侧改革,我国国有企业较高的债务规模得到有效的控制,整体杠杆结构得到一定程度的改善;第二,去杠杆政策推行以来,国企不同行业、地域、规模、行政层级的去杠杆效果不尽相同,高杠杆与风险仍然存在,因此仍需推进结构性去杠杆;第三,国有煤炭企业杠杆率降低,盈利水平得到改善,但部分煤炭企业杠杆率依然偏高;第四,兖矿能源通过多宗路径去杠杆使杠杆率水平在2015-2019年间得到降低,财务绩效水平提高,但杠杆率仍然处于偏高的水平,存在较高的财务风险。本文的创新之处在于:以供给侧改革为背景,宏观层面归纳去杠杆相关政策的演化并剖析演化特征;行业层面展开规模、地域、行业、行政层级差异下国有企业去杠杆的异质性分析;微观层面选取具有产能过剩、高杠杆率典型特性的国有上市企业,围绕个案企业展开针对性论证,细化并深化了微观企业视角下去杠杆路径与成效的研究,并从财务绩效、财务风险等多个角度论证实施效果并提出政策建议,为去杠杆进程中的企业提供参考借鉴。