本文以资本市场开放理论和实践为出发点,基于投资组合理论,深入阐述了QDⅡ(即合格的境内投资者投资国外资本市场)制度的内涵和意义。由于基金系QDⅡ在整个QDⅡ系列中的特殊地位,因此本文围绕基金系QDⅡ业务的收益与风险展开研究,并从基金公司的角度对如何在全球市场上配置QDⅡ基金做出了理论性的分析。本文第一章对QDⅡ的定义进行了界定,阐述了对我国QDⅡ业务进行研究的意义,对国内外现状进行了综述,并展示了文章的结构;在这之后,文章进一步对韩国、智利的QDⅡ实践及经验启示的分析,对基金系、银行系、保险系、券商系以及信托系QDⅡ分别进行了比较,并将对最受投资者青睐的基金系QDⅡ进行详细的论述:第三章首先对银行、基金、券商、保险、信托五种体系的QDⅡ分别进行了介绍,比较它们之间的优缺点,然后阐明了研究基金系QDⅡ的意义;本文的第四章为承上启下之章节,首先从资格认定、进出监管以及特点等方面介绍了基金系QDⅡ的现状,另外对2008年3月31日前发行的六只基金的投资目标,投资收益和业绩基准做了横向的比较,旨在对基金系QDⅡ的现状做实证分析;接着阐述目前的配置有哪些不合理之处。第五章是本文的核心部分。本章第一部分运用VaR理论和资产组合模型对我国证券投资基金的市场风险进行度量,通过VaR概念的引入以及在此基础上对投资海外市场的基金进行实证分析,揭示了证券投资基金的资产配置组成结构;第二部分探讨了满足VaR限制的证券投资基金的最优资产配置模型。文中提出了一个资产配置模型,即证券投资基金的风险管理者在确定持有期内,如何构建满足VAR限制条件下求解期望收益最优化时达到的投资组合结构模型,即我们要求的资产配置。第六章主要对第五章内容进行更深层次的分析,从基金系QDⅡ角度对投资市场进行了分析,并对基金管理公司如何在该市场做投资配置相关也提供了一些建议;最后为结论:对以上六部分内容作了整体的概括,从全局的角度将六部分内容联系起来,使之成为一体。在研究方法上,本文采用理论研究与实证研究相结合、关联分析,定量分析与定性分析相结合,运用证券投资学和VaR理论对基金系QDⅡ制度运作进行深入研究,遵循了“现状阐述-理论和因素分析-关联分析(国际比较)-实证分析-政策建议”的技术分析路线。