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自莫迪格里安尼和米勒在1958年发表了他们的学术论文后，资本结构理论一直是学术界研究的热点和实务界关注的焦点问题。MM理论指出，在无交易成本，无税负、无信息不对称等条件下，公司的资本结构与公司市场价值无关。MM理论描述的是一种理想状态。从二十世纪六十年代到九十年代，众多的学者在理论上又将MM理论向前进一步拓展。这些研究结果表明，在现实世界里，公司的价值与公司的资本结构是密切相关的。 本文利用我国证券市场高科技板块上市公司2002年至2004年的财务数据，从实证的角度探讨了中国上市公司资本结构对公司价值的影响。研究结果表明：在排除了控制变量主营业务收入增长率的影响后，托宾Q值与资产负债率呈现出负的二次曲线关系；在排除了控制变量主营业务收入增长率的影响后，市值账面价值比与资产负债率呈现出正的二次曲线关系。