证券发行审核制度一般分为两种：审批制与注册制，这两种制度体现了政府干预程度的不同。本文从其基本特征入手，在静态意义上对比分析了两者在信息披露、风险分配与控制方面的不同之处，而后引入有效资本市场假说理论，比较分析了不同类型市场上适用的发行审核制度。从符合市场经济本质及市场发展趋势来看，注册制是证券发行审核制度改革与发展的最终目标。 通过对证券发行审核的不同模式进行比较研究，我们可知审批制与注册制各自适用于不同水平的市场经济。随着市场机制的完善和法制管理的成熟，证券发行审核从审批制向注册制逐渐过渡将是证券市场发展的必然趋势。 我国证券发行审核制度经历了从行政审批制到核准制的变革历程，取得了巨大成果也产生了种种现实问题。为了推动我国证券市场不断走向成熟、发行审核制度的进一步发展，就必须结合我国现实经济背景，借鉴国外先进经验，制定相应的政策来加快我国证券发行审核制度的改革进程。